由于《非公经济》周刊报道所受到的关注，7月，本报记者受美国国务院的邀请，对美国进行了为期1个月的工作访问。在此期间，本报记者在美国的东部、中部和西部广泛而深入地采访了科技公司、农场主、金融机构、政府部门、中介组织和新闻媒体。相信他们的经验会对我们各行业有多方面的借鉴意义。在《与美国企业对话实录》的前两期，我们刊登了对纽约证券交易所和标准.普尔公司的报道，今天发表的文章反映的是华尔街最重要的投资银行的情况。
访摩根大通银行
美国纽约时间7月10日，终日在摩天大楼丛林中穿行的我们，终于登上了一座高耸入云的大厦，去采访在华尔街名声赫赫的摩根大通(银行)集团。该集团美国大通银行副总裁方德尉(david g.fernandez)、金融部董事总经理薄皆德(carter both)、政府事务高级副总裁edward w.russell和媒介事务部副总裁andy tuck一同接受了我们的采访。“坐在这边，好看风景。”主人热情地说。的确，坐在这里曼哈顿金融帝国的壮丽景象尽收眼底。
四位摩根大通集团的高级管理人员一起接受我们的采访，足见他们对中国以及亚洲市场的重视。话题就从亚洲地区债券发行市场开始了。
问：为什么现在亚洲地区债券发行比较活跃和成功？
答：亚洲地区的一些国家财政赤字变成盈余，外汇储备有所增加，债务得到偿还，负债比例降低，持债券者的风险减少，不会再出现1998年金融危机的情况。另外，亚洲国家利息偏低，资金要找一个出口，而由于制造业不景气让资本却步，因此亚洲资本市场出现了以美元为面值发行债券的需求。loCAlHOsT如上个月的中国债券发行就是供不应求，马来西亚也是这种情况，预计这种情况会继续。
问：摩根银行与大通银行为何合并？
答：摩根银行与大通银行在2000年底完成了合并。摩根银行主要从事买卖证券、外汇、企业并购等投资银行业务；在银行批发业务方面，摩根在企业界很大；大通银行主要从事汽车、住房贷款等零售银行业务，在市民中很有名气。
摩根银行的优势在于风险管理，用“期指”来保护投资者利益，传统客户是世界各国的政府，也对个人资产100万美元以上的富有阶层进行金融服务，后来也可以做股票业务，但缺乏传统股票经纪公司的能力。而大通银行在这方面的能力比较强。
一家银行如果要在国际上站住脚，就必须向多方面拓展业务，拥有各种各样的专长，进行应有尽有的一条龙服务。因此，通过合并向国际金融公司发展是必然的。客户只要到我们这来，所有需求都能满足，这是我们合并的一个目的。当然，通过合并节省人力、财力，降低成本，产生规模效应，也是重要原因。
问：请谈谈对银行单业经营和混业经营的看法？
答：1933年美国股市大崩盘之后，美国立法规定银行业必须把零售和批发业务分开，选择一种进行单业经营。直到10年前，零、批业务的分开经营的界限还是严格的，因为人们似乎认为大银行很坏，必须约束他们的能力。后来商业零售银行与投资银行之间的法律大墙倒塌，美国银行进入了混业经营的时代。但投资银行业务不能使用老百姓的储蓄，发行包销债券股票只能向机构借钱。
银行要想进行混业经营，就必须有开放的资本市场和健全的信用体系。在这个过程中，监管起到重要的作用，如果监管不力，将会出现很多麻烦。现在美国法律没有规定银行不能从事其它业务，但银行必须对各种信用十分了解，风险防范制度十分健全，业务人员必须熟悉各种业务的信用和风险的防范，对整个过程管理严格。同时，要特别注意与监管部门密切合作和沟通。
摩根大通银行向监管部门十分积极主动地汇报，一项一项业务地与他们沟通。从业人员与监管人员频繁接触、沟通，最重要的是透明，这是我们的成功经验。中国的银行是国有的，让这些银行搞混业经营有很多困难。因为他们受政府影响较大，时常贷款给不盈利的企业，信用和风险水平低，所以不具备混业经营的能力。
问：你们如何做好银行的风险管理？
答：我们从金融危机中吸取了很多经验，学习到新的东西。我们要使风险管理渗透到公司文化中，渗透到每一个交易台。交易员的风险管理水平高，他的收入就高。信息员直接将风险情况向总裁汇报。
摩根、大通银行的合并要解决的一个问题，就是怎样将两个公司的风险管理系统紧密结合在一起。我们每年至少要投入20亿美元，加强公司在信息技术方面的能力，提高银行在风险防范和管理方面的效率。2000年来临之前，我们通过技术更新，解决了“千年虫”问题，使我们合并前找到了一个新的体系。
问：请谈谈入世对中国的银行和金融市场有哪些影响？
答：摩根大通集团与美国其它银行一起支持中国尽快加入wto。中国的国有商业银行应当改制，这需要时间。尽管中国的银行实力和管理水平不强，但我不认为他们在入世冲击中会倒下，相反这会促进他们改善资产状况，最重要的是培训专业人员。大的银行彻底垮掉也是困难的。
中国金融业为适应入世后的形势也做了一些准备，但信息服务、金融法规基础条件的建设尤为重要，希望给摩根大通这样的外资金融机构一个比较充足的活动空间，让他们自己决定用什么形式在中国投资。
摩根大通集团是想进入中国市场的，但搞零售业务暂时不太可能。公司一般不在海外搞零售业务，去年我们把在香港的零售业转卖合并到投资银行业务中。我们主要是与公司和政府做批发、顾问业务，希望与中国国有商业银行成为合作伙伴。