日前，中国软件称，公司旗下公司中软国际与微软、国际金融公司签署了投资协议，而此协议的签署将进一步提升中国软件及中软国际的软件外包与服务等核心业务能力。受此影响，中国软件在近期反复走强，难道软件外包业务果真有点石成金的效应？

市场高速增长

由于信息技术的快速普及，银行业、汽车、消费电子等诸多行业有大量的软件需要编写，对软件业需求不断提升。但由于软件业务并不是这些行业的主营业务，如果为了编写软件就保留一批庞大的软件编写的专业队伍，是不经济的，因此，这些行业的企业就将需要的软件编写工作外包给专业的软件编写公司，这样也就诞生了软件的外包业务。

据业内人士分析，目前的软件外包业务发展非常迅速，在2009年之前，全球的软件外包业务年增长率将超过20%。其中主要增长点依然集中在美国、欧洲以及日本，相应的比例分别为65%、25%与10%。由于不同的语言与文化传统等因素，承接软件外包业务的企业也有着特定的区域性特点，这其实也是业内人士所称的软件外包业务的传统势力范围，即印度的软件企业主要承接的是美国软件外包业务，爱尔兰的软件企业主要承接欧洲的软件外包业务，而我国的软件企业则主要承接日本的软件外包业务。

但即便如此，也不能过分小瞧了我国软件外包业务的发展，一方面是因为目前日本软件外包虽然只占全球比例的10%，但在2005年也有望达到45亿美元，有望给我国软件外包业务企业带来充足的订单。另一方面则因为伴随着近年来的软件外包业务的高速增长，具有战略目光的我国软件企业已开始储备外语人才，在2004年起，承接欧洲、美国的软件外包业务总量迅速发展，在2005年，有望达到欧洲、美国外包总量的14%，从而推动了我国软件外包业务的市场空间以每年50%以上的速度递增。LocALHoSt

潜力牛股的温床

以价值投资的目光来看，高速发展的行业必定会诞生潜力牛股，因为潜力牛股的动力来源于净利润的持续增长，净利润的持续增长主要依赖于主营业务收入的持续增长，主营业务收入的持续增长又主要依赖于行业的高速增长，毕竟行业高速增长才会有企业的主营业务收入的持续高增长，才会有潜力牛股的诞生。道理很简单，如果行业空间有限，企业的成长虽有可能，但往往是通过残酷的行业竞争得到的，很难把握。但如果行业空间不断拓展，行业内的企业均能够从不断扩张的行业空间获得一席之地，基本上会形成行业性的牛股群。

这在a股市场已经得到过无数次的证实，1994年至1997年的彩电业市场空间不断扩展造就了四川长虹等彩电业的牛股；2002年至2004年的汽车业因消费升级拓展了汽车行业的空间，也就造就了长安汽车、一汽轿车等诸多行业牛股，由此可见，行业空间不断得到拓展的软件外包业也会同样可以催生出高速增长的上市公司，也会产生不断走高的潜力牛股。更为重要的是，这也得到了印度软件外包的实证，因为印度近15年来的持续增长的软件外包业务已经造就了tcs(塔塔咨询)、wipro tech(威普罗)等世界级的软件企业，此类上市公司同时也是印度孟买证券交易所的大牛股。由此可见，以50%速度递增的我国软件外包业务必定会诞生类似于tcs这样的大型企业，毕竟我国的软件企业在综合竞争能力与印度同行业的差距正在缩小，甚至在模仿创新方面还超过印度同行，因此，在未来的软件外包业务的竞争中，我国软件企业有望获得更多的市场份额，那么，相伴随的就是二级市场股价的持续走高。

两个路径寻找潜力股

当然，虽然行业极具诱惑力，但行业空间与上市公司净利润增长之间，并不能划上等号，还需要看上市公司能否把握住这一难得的发展机会，尤其是我国目前软件行业较为分散，内耗现象有所突出，这在近年来软件业上市公司的主营业务收入与净利润增长步伐的不相协调方面可得到验证

因此，在强调软件外包业务的高速增长的同时，也需要关注目前软件行业内部的弱点，惟其如此，才能够尽可能规避企业经营不善的风险，对此，这么两个路径是寻找软件外包业务潜力股的重要思路，一是目前与国际软件巨头有着密切接触的软件类上市公司，近水楼台先得月，联姻的彩礼可能就包括未来的软件外包业务的订单，故中国软件、浪潮软件等个股值得关注。二是从公开资料中寻找那些能够敏锐把握住软件外包产业机会的上市公司或者关联企业，从而可以推导出相应的投资机会，比如说从行业统计资料中可整理出近年来在软件外包业务的销售额排名，从排名中可以寻找到未来的潜力股，比如说东软股份、浙大网新等。

中国软件：由于与微软公司牵手，未来承接美国软件外包业务中有望获得先机。同时，公司自上市以来，业绩一直保持稳定增长的态势，估值相对合理。近来由于受消息刺激，股价开始活跃，回调后仍是极佳的介入机会。

浙大网新：公司旗下的北京新思软件技术公司、浙江浙大网新恒宇软件公司双双入选中国软件外包20强，这意味着浙大网新在软件外包业务也具有独特的竞争优势，考虑到公司的股改对价方案以及在电力环保业务的竞争优势，估值具有吸引力。

东软股份：外包业务已成为公司主要的主营业务利润来源，在2004年已接近20%，此数据在2005年有望得到进一步提升。如果再考虑到公司的数字医疗业务的成长空间等因素，目前的估值具有吸引力，可关注。