中小进出口企业如何规避汇率风险 |
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自7月21日央行宣布汇改以来,以人民币远期结汇为主的各种对公产品,再次成为企业关注的热点。 在上海做进出口生意的胡先生,这两天没少跑银行。据胡先生介绍,7月底他的公司预计有一笔40万美元的货款到帐,用汇率计算,一下子损失了好几万元。 像这样没有进行任何外汇保值的进出口企业并不在少数。对于进出口企业来说,汇率风险将直接影响企业的支付成本、收入核算以及财务预测等。因此,控制汇率风险是各类有外汇收支需求的企业保值盈利的前提。 目前,沪上大多银行都推出了远期结售汇业务,帮助企业规避汇率风险。 如今年5月,某进出口公司预计在3个月之后将有一笔美元收入。为规避汇率风险,该企业选择在5月30日做一笔美元兑人民币3个月的远期结汇交易,将汇率锁定为8.1963,交割日为2005年8月31日。这样,在人民币兑美元升值2%的市场环境下,该企业已经将成本锁定在当前价格8.11的上方。 利率波动是企业另一重大风险。随着美元利率的攀高,不少持有美元长期债务的企业,也将面临这一风险。根据市场惯例,企业所持有的一般为浮动利率贷款,对应的基本指标往往是国际市场上的libor利率。一旦美元升息后,libor利率也将相应提高,这意味着企业的贷款成本也随之增加。 不过,银行在这方面已有多种保值工具可供选择,常用的就是利率调期交易。通过该交易,企业可将原有的浮动利率贷款转为固定利率贷款,从而避免在美元加息过程中,企业可能增加的贷款成本。此外,企业还可以根据实际情况及市场判断,在基本的利率调期交易中加入一些结构性条款,降低财务成本。lOCAlhoST 目前,中行除基本的利率调期产品外,还推出了“利率封顶”产品、“浮动利率补贴”和“挂钩指标收入保底”等各种利率调期产品及方案。
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