金融危机祸起萧墙就业社保广受波及
主持人：从去年年中次贷问题集中暴露以来．美国金融危机愈演愈烈。国内读者对当前美国市场情况及所造成的影响十分关心。能否请您首先简要介绍一下此次美国金融危机的主要特点和最新情况。
翟燕立：美国此次金融危机由次贷问题引起。进而发展为全面的金融危机。其根源在于美国长期低利率政策和
大量资本流入导致流动性过剩，推动资产价格过度膨胀，而政府对金融机构行为监管不力，最终导致风险积累所致。危机波及面广，影响程度深，房地美和房利美被美国政府接管，华尔街的五大投行倒了三个，高盛和大摩为求自保转为了银行控股公司，多家银行倒闭或被收购。金融危机导致全社会信用紧缩，企业、个人贷款困难，全面经济衰退一触即发。过去，美国金融市场发生问题一般都是由实(本经济或社会突发事件引起，如1973年的石油危机、2001年的9·11事件等，即使是金融部门自身问题也多是如安然、长期信贷公司等个案，比较容易解决，像此次直接由金融部门引发，继而强烈冲击实体经济的情况自1929年经济危机结束以来尚属首次。
危机的另一个重要特点是金融危机和政党政治交互缠绕，错综复杂。此次金融危机恰逢美国总统大选之年，两党就谁应该为经济问题承担责任相互指责，两位总统候选人麦凯恩和奥巴马也是唇枪舌剑，你来我往。美国政治体制自有其理念和运行规则，但此次行政和立法部门解决危饥的过程，暴露出现行美国政治体制的两大弊端，一是党争内耗严重，效率低下；二是尾巴主义，为民意测验所左右。一般选民对金融市场发生问题的危害理解不深，一些议员就讲，我的选区的选民给我打来电话，不同意用纳税人的钱去救华尔街，所以我要投反对票，潜台词是“不然我就选不上”；同意救市的议员则是惴惴地讲，自己是豁出去了政治前程在帮助国家。WwW.YBASK.Com其实该不该救市，国会中的大多数人投票前心里都已经很明白了。
主持人：美国的金融危机是否影响到了就业和社会保障方面？
翟燕立：影响非常明显。对就业的影响可以从几个层面进行分析。第一层面最为直接，金融企业倒闭或并购直接导致了金融行业自身员工和相关服务行业员工的失业，早在今年7月，华尔街就业人数就已经较去年同期减少了1万多入，9月15日雷曼兄弟宣布申请破产保护的当天，纽约州州长戴维·帕特森说，华尔街眼下正经历“最糟糕时期”，大约4万名员工可能因企业破产、出卖等问题失业，如果把针对华尔街金融机构的服务行业也包含在内，失业人数可能高达12万。
第二层面的影响是由于金融形势不稳，一方面导致原油及其他生产资料价格大幅波动，另一方面企业和消费者对经济的预期变差，生产和消费的行为趋于谨慎，影响到了就业。到目前为止，美国绝大多数的就业问题均由此产生。今年1到9月份，美国共损失了760000个就业岗位，)月份失业率达到了6.1％，与8月份同为五年来的最高水平：近一年来美国一般工人小时工资提高了3.6％，低于同胡的通货膨胀率；根据《今日、美国》所作的调查，目前有32.8％的美国人表示工作难找，较去年同期大幅上升了10.4个百分点。但金融危机对就业最严重的影响出现在第三个层面上，其基本传导机制是，由金融危机导致信贷危机，企业无法贷款获得流动资金进行生产，居民无法贷款进行购房、购车、上学等消费，生产、消费全面梗阻，恶性循环，整个经济陷入瘫痪，目前美国信贷危机的迹象已经明显出现，银行间拆借基本停止或利率高企，居民住房和消费贷款大幅受限，小企业基本贷不到款，就连通用电气这洋的大企业增加贷款也成了问题。这是目前美国政府最害怕出现的问题，也是布什此次拯救计划急于出台的最重要原因。如果这个问题不能有效解决，美国的失业率大幅再创新高应该是不可避免的。
金融危机对社会保障的影响最主要体现在养老保险方面。美国养老保障体系包括了政府主办的社会保险、市场化经营的补充养老保险、个人保险及其他储蓄等三个支柱，我们可以从这几个方面分别加以分析。美国政府主办的社会保险通过税收筹集集资金，现收现付，为收益确定型计划，目前多数年份当期有结余。美国政府实行统一预算财政，社会保障税计入财政收入，再统一安排支出，因此从当期看。这部分养老金的发放不会受到影响，但由于美国政府债台高筑，此次救市又要进一步增加财政赤字，这对未来养老保险的支出具有潜在威胁。个人通过储蓄和购买商业保险养老在美国十分普遍，但自2007年中以来，为向市场注入流动性，鼓励投资和消费，美联储将联邦基金利率从5.25％降为目前的2％，市场利率同步下调，加之各方面增持低风险品种，导致第三季度末3个月期的国债贴现率已经降至0.88%，30年期的国债收益降至4.31％，储蓄收益下降十分明显。aig出现问题之后，美国许多商业养老保险投保人担心保险公司破产使自己的保障落空，但从目前看。尚未出现此类情况，一来aig出问题的主

要是其控股公司，下属的保险公司运作仍十分稳健，二来如果保险公司经营出现问题，被保险人的清偿顺序要在其他债权人之前，即便保险公司的资产不够清偿被保险人，各州的保险担保金也会对被保险人在一定限额内进行赔偿。当然，如旱情况进一步恶化保险公司倒闭,而个人养老保险的保额过大,损失仍有可能发生.美国养老保障的另一重要组成部分是可以享受税收优惠
、由雇主资助的私营养老金计划，为我们熟悉的401（k）计划是其中的代表。美国的401（k）计划中相当一部分资金都通过直接投资或以购买基金产品的形式投资于金融市场，今年前三季度，美国道琼斯工业指数下跌了18.2％，标准普尔500指数下跌了20.7％，纳斯达克成份股指数下跌了21.5％，据此美国业内专家普遍认为，401(k)基金的平均损失应不会少于10%。由于基金缩水和对金融和经济前景信心不足，不少401(k)计划的投资者产生了恐慌情绪，有的投资者改变投资策略，增加了债券和现金在投资组合中的比重，有的中断缴费。还有的宁愿缴纳10％的税收罚款也要坚决退出计划，据统计，和去年同期比，申请紧急提前退出计划

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