力指标方面的征兆是困境企业的总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率小于非困境企业。
（三）财务困境企业获利能力指标征兆
表4列出了st公司、非st公司的总资产报酬率、总资产净利率、所有者权益报酬率、销售毛利率、成本费用利润率、营业利润比率6个指标的均值。从表4可以看出，在显著性水平很小的情况下，st公司的总资产报酬率、总资产净利率、所有者权益报酬率小于非st公司；在显著性水平为0.05时，亏损前第1、第3年st公司的销售毛利率小于非st公司，亏损前3年st公司的成本费用利润率小于非st公司。表4中的营业利润比率是指营业利润与利润总额之比，它反映企业主营业务的强弱程度。该指标越大，主营业务越强；反之，主营业务越弱。表4显示，在显著性水平为0.05时，亏损前第1、2年，st公司营业利润比率小于非st公司；从t值变化趋势来看，随着亏损年度的临近，t绝对值增加，即st与非st公司营业利润比率的差异增大。上述特征说明，财务困境企业在获利能力指标方面的征兆是困境企业该类指标小于非困境企业。
表4 st与非st公司获利能力指标均值比较

比率 亏损前年度

3 2 1

总资产 st 0.056 0.051 0.036

报酬率

fst 0.088 0.085 0.074

t -3.458 -4.639 -5.252

总资产 st 0.028 0.025 0.015

净利率

fst 0.064 0.065 0.056

t -4.175 -5.851 -5.408

所有者权益 st 0.045 0.048 -0.023

报酬率

fst 0.110 0.109 0.088

t -3.176 -4.183 -2.269

销售 st 0.278 0.279 0.254

毛利率

fst 0.377 0.300 0.262

t -2.324 -0.602 -1.973

成本费用 st 0.118 -0.005 0.089

利润率

fst 0.232 0.256 0.204

t -2.542 -1.719 -3.569

营业利润 st 0.445 0.458 -0.575

比率

fst 0.627 0.814 0.650

t -0.869 -1.748 -2.228
（四）财务困境企业财务结构指标征兆
1、财务困境企业资产结构指标征兆。表5列出了st及非st公司的流动资产、存货、应收账款、现金以及营运资本分别与总资产的比值： 表5 st与非st公司资产结构指标均值比较

比率 专损前年度

3 2 1

流动资产 st 0.595 0.585 0.594

fst 0.565 0.570 0.566

总资产 t 1.182 0.634 1.148

存货 st 0.168 0.174 0.194

fst 0.146 0.157 0.179

总资产 t 1.225 0.962 0.744

应收账款 st 0.128 0.139 0.143

总资产

fst 0.087 0.117 0.126

t 2.700 1.532 1.200

现金 st 0.083 0.069 0.063

总资产 fst 0.133 0.135 0.121

t -3.957 -5.678 -6.005

营运资本 st 0.186 0.159 0.148

总资产

fst 0.243 0.225 0.218

t -2.120 -2.699 -2.827
表5说明，在显著性水平为0.15时，亏损前第3年，st公司的流动资产/总资产、存货/总资产显著大于非st公司，但在亏损前第1、2年，st公司与非st公司的流动资产/总资产、存货/总资产没有显著差异；亏损前第1、2年，st公司的应收账款/总资产显著大于非st公司。在显著性水平为0.05时，亏损前3年，st公司的现金/总资产、营运资本/总资产显著小于非st公司；亏损前第3年，st公司的应收账款/总资产显著大于非st公司。

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