由于外汇市场主要以流动性资产构成，每日国际市场成交量超过一万亿美元，与股市、债市相比，其对于*等因素的反应程度要大很多。面临风险时，国际投机客为达到规避风险的目的，迅速地由一种货币转换为另一种货币，进一步加剧了汇市的波动程度。
*事件一般来讲结果是很难准确预测的，多数具有偶然性、突发性，因此市场对此类事件比较敏感，反映在汇价短期波动上，往往夸大其对经济的真实反应。从具体形式上看，*事件一般有战争、边界冲突、大选、*丑闻、政府首脑更迭、政局不稳以及由此引发的金融危机等。
如2000年11月7日美国总统大选。早在9月22日欧美等七国集团联合干预欧元汇价，使欧元得以反弹，此后欧洲央行连续三次单独干预欧元汇价，11月7日当周欧元汇价反弹至0.87上方。由于美国总统候选人戈尔、布什的经济政策不同，市场产生不同看法。普遍看法是如戈尔上台，美国将有可能再次参与干预欧元汇价行动；如果布什上台会坚持强势美元政策，七国联合干预行动将成为泡影。7日当天，随着戈尔与布什获得选票的变化，欧元汇价频繁波动，短时间内波幅达60点，当市场最终传出布什获胜的消息后，欧元应声而落跌至0.8545之下。
在“9.11”事件发生前，美国经济处于下滑阶段，美元汇率已进入下跌趋势，*事件的发生对美元汇率的走软起到推波助澜的作用。市场首先意识到的是美国经济将遭受严重损失，同时投资者对美国经济前景的信心受到严重打击，使得金融市场发生剧烈动荡，外汇市场的第一个反应就是美元全面大幅下挫。到“9 11”事件发生当周收盘，欧元兑美元由周初的0.9070升至0.9210，美元兑日元由周初的120.10跌至117.34，美元兑瑞郎由周初的1.6720附近跌至1.6220.上例因牵扯到美国经济政策问题，对美元汇价产生了较大影响。lOCalhOSt但在一般情况下，如果*风险的影响没有涉及到美国及其后院——拉美地区，因美国经济、*、*力量的强大，美元往往成为投机客最佳的避险货币。由于瑞士*、经济、银行业等具有稳定性，国际市场多将瑞士法郎作为美元之外的一种重要避险选择。
由于*风险发生的地点、原因和所影响的地区不同，反映在各外汇币种上的波动幅度也不尽相同，外汇投资者对此类影响汇率的重要因素要具体问题具体分析，从全面、公正、客观的角度出发，判断其结果对外汇汇率产生的影响，那种以偏概全、从个人喜好出发的推测极可能会招致惨痛的代价。