巴西多西河谷公司（cvrd）是巴西特大型国企，它的改制引起了巨大的争议，甚至连巴西前总统萨尔内和佛朗哥也加入了反对cvrd私有化的行列，其原因是cvrd并非亏损国企，年均总收入达55亿美元，多年来为巴西的税收和就业做出了巨大贡献。但改制实效证明，cvrd的改制取得了公正与效率有机结合的良好成果，成为世界范围内巴西企业最具代表性的象征。
改制前：cvrd给政府带来714亿美元的红利。
cvrd成立于1942年6月1日，隶属于巴西联邦政府矿业动力部。拥有巴西伊塔比拉矿山和卡拉雅斯矿区的开采权，铁矿石产量占全国总产量的80%，其主要矿产可维持开采近400年。
20世纪60年代，cvrd成立了远洋子公司，开始纵向发展，涉足交通、市场和生铁加工。70年代转向横向发展，到1985年时，cvrd拥有34家子公司和合资公司，运营范围涉及工程、地质研究、森林（森林再造）、纤维素涂料、铁铝氧石、铝、锰、铁矿石和钢铁。90年代初期，巴西钢铁业国有企业进行私有化改造，cvrd购买了大量的股份，这些企业包括米纳斯吉拉斯钢铁公司、全国钢铁公司、 巴西图巴朗公司和acominas.1997年cvrd拥有65家所属或附属公司，一举成为世界最大的铁矿石生产商和拉丁美洲最大的黄金生产厂家。
作为巴西矿业巨头、世界最大的铁矿石生产者和出口厂家，cvrd的建立使巴西钢铁部门得到了可靠的原材料供应并可以出口铁矿砂。在钢铁、铝的制造，在亚马逊地区的开发上，cvrd对巴西的工业化来说具有战略性意义，被誉为巴西"皇冠上的宝石"、"亚马逊地区的引擎".2002年，cvrd出口铁矿石1.15亿吨，实现纯利20.43亿雷亚尔。LoCalhostcvrd资产供应多元化，有国家资产投入、巴西国家开发银行和国际金融机构的贷款、现金流动和贸易资金。巴西政府共向cvrd投资5.94亿美元，而其在改制前总共获得714亿美元的红利。
cvrd改制：结束了国家作为企业家的时代
1997年5月6日，cvrd由巴西非国有化全国委员会在里约热内卢证券市场拍卖成交，表明巴西私有化进程取得了新进展。全国经济与社会发展银行行长门多卡o德巴罗斯认为："随着cvrd的私有化，政府结束了一个时代，即国家作为企业家的时代".cvrd的私有化被看作是巴西国有企业私有化进程中具有里程碑性质的事件，它带动了巴西电力和电信等部门的一系列私有化。
巴西国有企业私有化主要依据1990年颁布的第8031号法律和1994年公布的第1204号法令。
从实效来看，cvrd的改制取得了公正与效率有机结合的良好成果，成为世界范围内巴西企业最具代表性的象征。从1997年第一次私有化至今7年多的时间内，cvrd不仅延续了其在巴西经济中的重要地位，同时成为巴西国内外学者研究巴西私有化成功的经典案例。总体而言，cvrd的成功主要体现在如下几个方面：
一、 避免严重的*干预。
虽然强有力的董事会似乎是建立强有力国有企业的一种简单而透明的途径，但董事会结构比较薄弱的国有企业有时可以利用独特的经营因素取得相当高的独立性，cvrd 公司就是一个很有趣的例子。
二、 通过有效的裁员方式及其合理的人员培训，较好地解决了人力资源配置问题。
cvrd在私有化之前就较好地解决了裁员问题，1994年，cvrd的职工总人数为21263人，占巴西总就业人数的2.8%，到1996年，cvrd的职工人数降至15483人。1997年5月私有化后，通过实施自愿退休计划，cvrd的职工人数减至11000人。为了使人力资源适应公司的全球发展战略，2002年下半年，公司成立了人力资源部，并启动了一系列职工专业培训项目。
三、 私有化后的cvrd的效率获得了更大的提升。
1997年，cvrd私有化后的第一年就实现了公司净利润额7.56亿美元，比1996年的5.17亿美元增长46%，人均销售额比1996年增长20.9%，达21.53万雷亚尔。1999年，实现利润创纪录的12.51亿雷亚尔。2002年公司总销售额达41.23亿美元，净收入增长47.2%，达到6.8亿美元。2003年1－9月份，公司收入为74.91亿雷亚尔，比2002年同期57.84亿雷亚尔增长了29.5%，实现利润37.17亿雷亚尔，比去年同期5.02亿雷亚尔增长640.44%.在英国金融时报2003年评出的世界500强中，cvrd由2002年的第446位上升至第334位，在纽约证券市场上的市值为104.96亿美元。