成专利交互许可协议，产品无法向保护知识产权的市场出口，只能出口到俄罗斯或印度等地。这一专利交互许可协议常在国际手机巨头间订立，他们根据拥有的技术专利数目和技术含量进行付费或豁免。因此，一旦交纳专利使用费，中国手机就会失去价格优势。
据悉，日本松下亦需为上述专利支付相当于销售额5%-8%的费用，中国公司通常需交纳的比例更达8%-15%。“收购的出发点更可能是拿到阿尔卡特的品牌和专利后，可以光明正大地到国际市场上去销售。这样毛利也许更高。”
另一个竞标者——复星则向《财经》表示，尽管此前没有手机业的经验，国内手机业利润率亦不十分吸引，但是，“如果能在专利费和赔偿问题上取得优惠条件，再把法国研发及人力成本转移至国内，同时配合收购一家国内手机商进行生产制造，这个项目还是可以做的。”
阿尔卡特移动电话部门主要由位于法国、墨西哥和中国的三间公司——abs移动电话部门、mexico移动电话部门、阿尔卡特苏州通信有限公司(astec)——构成，其中法国和中国公司的职能是研发及分销，墨西哥公司为分销。
据安永会计师事务所出具的合并财务报告，2001年和2002年，阿尔卡特移动电话部门销售净值一度达到过10.5亿欧元和11.8亿欧元，与最大中国手机商波导股份(600130)的销售额相当。2004年波导手机业务收入约102亿元人民币。但2003年阿尔卡特手机业务销售净值已大幅滑至6.1亿欧元，同期tcl手机业务营业额约95.6亿元人民币。
关键问题是，从2001年以来直到国内公司相继抛出“绣球”，阿尔卡特手机业务一直处于亏损状态。安永报告显示，2001年-2003年，阿尔卡特移动电话部门净亏损分别为4亿欧元、1972万欧元和7440万欧元；2004年一季度，其净亏损仍达1482万欧元。
李东生曾对同期收购的法国汤姆逊电视业务和阿尔卡特手机业务进行比较，认为电视是一个更传统的产业，其协同效应主要体现在采购、供应链和制造环节；而手机的整合主要存在于产品规划和研发方面。关键是要让阿尔卡特的专利在tcl的系统里体现出价值。
一位阿尔卡特高管也对《财经》叹道：当初“真是很美好的一个设想”——“中国的低成本”加上“阿尔卡特的技术”——这个理想的模式错在哪里呢？
一位投行人士对《财经》分析说，设若国内企业以获得技术、品牌及全球营销网络为并购出发点，必须面对两个艰险挑战：首先，如何削减原来国际企业的高昂成本？类似的收购对象往往位于发达国家，一旦处理失当，容易遭致人才流失且诉讼缠身；其次，阿尔卡特手机业务累年不振，也许在诸如营销或战略方面存在一些大缺陷。那么，收购方是否有十足把握拿出更好的解决方案？“对于这些缺陷，国内公司的了解可能还不及老外深刻。”
一个无法忽略的产业背景是，相对于电视，手机仍是跨国公司绝对强势的行业之一。据gartner数据，1994年，摩托罗拉、诺基亚和爱立信占有全球手机市场64%的份额；十年后，亚洲手机商已从数家增加到90多家，但2004年诺基亚、摩托罗拉和西门子仍占有近50%的全球手机份额。换言之，排名虽有所变化，但手机业仍是国际巨头间的游戏。
彼时收购热情高涨的国内企业权衡过风险吗？
2003年11月中，上海复星受邀首次参与了阿尔卡特手机事业部的出售谈判。一个月后，后者便与复星签署了谅解备忘录，准备在次年5月底敲定生意。就在复星飞赴巴黎对阿尔卡特进行尽职调查的时候，tcl也来到巴黎。卖方开始有了更大的选择余地。
阿尔卡特要解决的问题
阿尔卡特ceo给自己设定的退休前的目标是股价攀升、利润增加和asb成功
李东生认为，阿尔卡特放弃手机业务是“一种战略转移。”他对《财经》解释，阿尔卡特的主营业务是系统设备，整个营运系统亦不太支持手机这样的终端产品，2003年其销售额超过120亿欧元，其中手机业务销售收入仅6亿欧元。“对阿尔卡特来说，它的优势不在于此。”
相对于战略转移，也许处置不良资产更切合阿尔卡特考虑。
《财经》获知，收购最初的参与者是阿尔卡特在中国的另一家子公司——阿尔卡特上海贝尔(asb)。成立于2002年的asb是中国电信业第一家合资企业，亦是阿尔卡特在华最大的投资项目，持有其50%加1股的股份。表面上，asb的收购动机是出于做大销售额、合并财报的考虑，且因与复星同在上海，asb遂邀复星进行联合收购；实际上，更希望揽下阿尔卡特手机业务的，乃是asb的中方股东之一——中国电信。
从国际趋势看，欧美大电信运营商对定制自己品牌的手机兴趣越来越浓。为电信运营商定制的手机目的在于锁定手机用户，使其不能用于其他电信运营商的网络，手机制造商的自有品牌成了电信运营商利益的牺牲品。因此，电信运营商通常与二线手机商生产定制手机，而不与诺基亚这样的手机业领袖合作。
比如，全球最大的电信运营商沃达丰将自己的定制单给了日本手机商夏普和松下。知情人士认为，中国电信对阿尔卡特手机业务感兴趣的原因亦在于此。与国际电信运营商不同的是，中国电信希望直接拥有自己的手机厂商。
一方面是中国电信在asb的举足轻重影响，以及想直接参与收购的愿望；另一方面，地方政府亦大力促成阿尔卡特手机落户上海，使复星的角色颇为奇特。得知tcl加入谈判后，复星有关负责人表示不感到威胁，“这个项目能玩则玩，(我们)不会不计代价志在必夺。”
正如复星、tcl和中国电信各有各的考虑，阿尔卡特也心有所思，只不过他们完全站在一个法国的跨国公司角度考虑问题。
一位阿尔卡特总部人士对《财经》表示，阿尔卡特现任ceoserge tchuruk曾入选“2003年度it业最佳经理人”，两年后将会退休。serge tchuruk给自己设定的退休前的目标是股价攀升、利润增加和asb成功——前两者都与亏损资产的处置息息相关，由于阿尔卡特的下任接班人看好手机业务，所以serge tchuruk决定

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