| 浅析商业银行超额准备金率变动 |
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过隔夜市场调整其准备金水平，要么向中央银行借入资金以弥补准备金不足。Poole［5］模型实际上是解决商业银行依据利润最大化原则将流动资金在准备金和隔夜拆借市场之间分配。根据Poole模型，在其他情况不变的情况下，银行间同业拆借利率上升，商业银行将减少持有的超额准备金。
后续的超额准备金需求模型则考虑了不确定性因素。其中Oliver［6］、Frenkel和Jovanovic ［7］、Miller和Orr［8］的模型考虑了商业银行净支出具有随机不确定性，他们认为商业银行持有超额准备金的原因不仅仅是交易动机，更重要的是预防支出的不确定性（即预防动机）。在预防动机下，如果客户提取存款的规模、时间具有较大的不确定性，那么商业银行应持有较高的超额准备金。需指出的是，由于支付系统的发展，在支付过程中产生在途资金②的可能性大大降低，商业银行预测日终在中央银行存款余额的能力逐渐增加，这有利于减少商业银行对超额准备金的需求。
三、支付系统发展对超额准备金需求影响的实证分析
支付系统的发展无论从交易动机还是预防动机来说都将降低商业银行对超额准备金的需求。快捷、高效的现代化支付系统，尤其是大额支付系统可使银行间的贷款交易、存款交易或其他货币交易及时结算以缩短资金清算所用时间，减少结算时间的不确定性，且费用较低，进而可提高银行机构的流动性和刺激货币市场的发展。而市场流动性提高以后，银行系统对中央银行货币的隔夜持有需求量会有所降低。这将推动银行采用市场导向的超额准备金管理方法，商业银行调节流动资金的能力将会有所提高，流动性也随之增强。
中国论文联盟*编辑。 我国的资金清算系统大体经历了三个发展阶段：手工联行系统(Paper-based Non-local Funds Transfer Systems）、电子联行系统（EiS,The National Electronic Inter-bank Systerm）和现代化支付系统（CNAPS, China’s National Advanced Payment System)。其中前两个阶段无法保证汇划的资金实时入帐。现代化支付系统主要包括大额支付系统（HVPS,High 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] 下一页 |
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