| 17年的等待，国债期货重启不容小觑 |
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主，因此给了股票市场和期货市场投资者们容量足够大的腾挪空间，使得各种对冲和投机策略均能有足够的交易对手和交易量。在这种市场环境下，对冲交易运行成本会比较低，对冲交易的规模和流动性也比较有保障。
南京证券上海新华路证券营业部负责人沈伟青认为，国债期货对冲风险的功能将会给金融机构或持有国债现货较多的机构提供良好的风险对冲的机会。“对于追求绝对回报的投资机构来说，国债期货可以有效弥补对冲工具的不足，也是更符合我国实际情况的对冲工具。”
或使A股沦为“鸡肋”
17年前，不少在A股市场中见证了当年“327国债事件”的投资者随着年龄的增长，往往已逐渐“金盆洗手”，转向收益更稳健的投资产品，因此目前占主力的大多数“70后”或“80后”投资者对国债期货还很陌生。2月13日A股的走势并未显露出国债期货仿真交易影响的痕迹，但这并不意味着国债期货不会对A股市场构成负面影响。
其实，国债期货对A股市场的影响绝不能小觑，本次的重启对于A股市场更可能是一个较大的利空，为A股市场敲响了一次警钟。整理：WWW.YbAsk.COM 。
不妨将时钟回拨到17年前关闭国债期货之后的A股市场。在1995年5月18日国债期货市场正式关闭后，股市即出现连续三天暴涨的“井喷行情”，且当时的股市还未限制涨跌停板，上证指数在三天的涨幅最高竟然达到了58.93%，不少个股的股价都实现了翻倍。
因此，不妨大胆地进行逆向思维：当年“518”行情的暴涨得益于暂停了国债期货交易，那么可以反证得出重启国债期货交易可能给A股市场带来较大的利空。
国债期货重启后，A股市场的资金流向国债期货市场将不可避免。一方面国债现货的规模在2011年末已达到7.7万亿元，远远高于1995年国债发行总量1000亿元的水平。另一方面，2月13日启动的仿真交易中一手合约保证金为3万元，交易门槛远低于50万元门槛的股指期货，几乎可以让大多数A股投资者都参与其中。因此，国债期货对A股市场资金的分流将远远超过股指期货。
近年来表现不佳的A股市场已使得投资者在选上一页 [1] [2] [3] 下一页 |
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