若企业资金周转快,生产周期短销售实现快,则容易组织还款资金;反之,则容易出现拖欠债务的情况,此时企业应相对降低负债比重。总之,企业的现金流越有保证就越可以组织较高规模的负债。
考虑负债规模的同时也要考虑债务结构的合理化。债务结构主要指长短债务的规模。一般来说,长期债务的资金成本较高,短期借款的资金成本较低。从控制资金成本的角度来看,企业提高短期借款的比重,可相对降低资金总成本。但短期借款的比重太大,违约风险也太大。企业短期临时性的资金需要,宜用短期借款解决。长期性的资金需要,若不发行股票筹资,则宜以长期借款解决。若以短期借款解决,往往陷入借新债还旧债的困境,一旦无法借到,便会面临财务风险。在这样情况下还可以引起借款利率上升,与降低资金成本的初衷背道而驰。
(3)合理调动货币资金,可以考虑建立风险基金。
要防范企业财务风险,需要企业财务人员进行货币资金的合理调度与安排。根据不同企业资金运动的规模和生产经营的特点,妥善安排货币资金的收支活动,使之在平时能保证生产经营的需要,在还款和分红付息期到来时,及时地筹集和调度资金,以避免出现无力支付的情况。同时,企业还可以通过联营、合并等多方位多元化经营方式来扩大规模,运用规模经济来分配企业财务风险,以盈助亏,以优补劣。建立风险基金,即对于出现的偶然性很大而损失有限的风险,企业可以采取各种可能的方式,有计划的提取一定数量且独立于企业运营资金之外的货币资金,作为损失发生时的补偿基金,防止风险发生对企业正常运营资金的影响,从而保证企业经营活动的正常进行。
(4)加大对子公司的财务控制力度,增强抗风险能力。
企业作为所有者,对子公司的净资产有绝对的控制权力,但各子公司也必须按照现代企业制度,完善法人治理结构,独立地开展生产经营活动。企业要加大对子公司的财务控制,首先,要建立一整套子公司财务管理和会计核算制度,从规章制度上保证子公司的财务运作符合企业的整体利益。其次,要推行财务总监制或会计委派制,把财务会计人员的任命权归母公司管理,以避免子公司会计信息失真。再次,对子公司要实行合并会计报表。
(5)加强对投资项目的论证,提高投资收益。
对新上马的项目,一是要进行充分的可行性论证。对投资的区域、行业、时间以及以什么方式投资,都要进行可行性论证,以避免投资风险。同时,还要结合投资成本,静态回收期、投资回报率、该项目的发展前景等方面综合考虑。二是投资规模要适度,资金投向要合理配置,不能贪大求全,否则不利于风险的分担。三是要树立抵御风险的信心,一旦决策投资,就要尽快上马建设,不搞胡子工程。
(6)建立健全财务活动各环节的风险防范机制。
一是在财务预测和财务计划环节方面,财务部门要根据供应、生产、企管、营销等业务部门提供的生产计划统计,市场信息和竞争对手的相关资料,加以整理归类,建立相应的预测模型。应用敏感性分析、概率分析等数学方法,对可能发生的风险及影响程度加以预测;对应对方案中可能发生的风险采取针对性措施,生产多种的产品,长线产品与短线产品搭配,在时间、数量上相互弥补等,以达到分散风险的目的。同时,在编制预算时要尽量采取弹性预测,留有余地,以应付突发事件的影响。二是在财务控制环节方面,要把财务活动的实际指标与预算指标相对比,运用定量和定性分析的方法,发现差异,采取措施。对风险大的,应按照预测和计划阶段已确定的各种风险防范方案,调整财务活动,将风险调整到可控范围,以减轻损失程度,保证企业生产经营活动正常运行。
建立现代企业制度,建立合理的、协调的行为激励与监督约束机制,解决好企业所有者、经营者和企业员工等内部利益主体之间,以及企业与政府、债权人等外部利益主体之间的收益分享和风险分担的关系,正确处理他们之间的责、权、利关系,是充分改善企业财务风险防范的动力机制的关键所在。
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