试谈中小企业并购的财务风险分析及防范 |
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企业 并购 财务风险 防范 论文摘要:中小企业成长壮大对我国企业的财务风险的类型多样,财务风险的形成是各种因素综合作用的结果,当风险因素作用到一定程度时,则会导致财务风险的发生。整合期的财务风险根据其表现形式可分为财务组织机制风险、理财风险和财务行为人风险。并购后的整合涉及企业经营的很多方面,所以并购后必须采取有效措施及时处理企业的不良资产,降低资产负债率,否则必然会降低企业的快速反应能力及环境适应能力,企业因此不仅有可能会在竞争中处于不利地位,甚至会因负债比例过高,最终付不出本息而破产倒闭。财务整合是企业并购财务管理上的最后环节,也是极为关键的环节,一旦发生财务整合失败风险,将使企业的整个并购失败。 4中小企业并购财务风险防范对策分析 尽量获取目标企业全面准确的信息,降低企业估价风险中小企业在并购前财务风险的防范: (1)对目标企业的财务报表进行审查。一是为评估目标企业资产价值、确定并购价格提供依据;二是为评估对目标企业进行改造的难度、确定对目标企业进行改造所需的资源投人数量提供依据。全面清理目标企业的债务,以防止没有列人目标企业债务清单的债务可能给并购企业造成损失。 (2)充分重视并购中的尽职调查。做好尽职调查应该注意:一方面聘请经验丰富的中介机构,包括经纪人、会计师事务所、资产评估事务所、律师事务所,对相关信息进行进一步的证实,并扩大调查取证的范围。并购方可以聘请投资银行根据企业的发展战略进行全面策划,对目标企业的产业环境、财务状况和经营能力进行全面分析,从而对目标企业未来收益能力作出合理的预期。loCAlHOSt另一方面签订相关的法律协议,对并购过程中可能出现的未尽事宜明确其相关法律责任。 (3)采用恰当的估价方法合理确定目标企业的价值。常用的方法有清算价值法、市场价值法、现金流量法。对目标企业的价值评估需要许多不同层次的思路和方法,仅使用一种方法定价是错误的,使用所有定价方法也是不明智的,应当根据并购的特点,选择较为恰当的并购估价模型。
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