票市场，在1980年代末期也还是非正规金融。

二、建立和完善我国农村金融服务体系构想

（1）农村金融市场不是一个单一金融市场，而是多个局部金融市场组成。农村金融市场的发展本身是农村发展的重要手段之一。农村金融市场可以对农村发展做出应有的贡献。任何一家金融机构、任何一项金融工具均不能完全满足农村金融服务需求，组织多样性和工具多样化因其各自不同的功能而成为必需。

（2）通过引入组织多样性而在农村金融领域引入机构竞争是必要的。竞争能够带来效率，扩大金融服务供给，促进金融机构按照服务产品接近或者等于成本定价。这也意味着与此相应，应该存在不同的金融工具以满足不同农村市场的金融服务需求。总体看来，中国各类金融机构往往只拥有类同的、最基本的贷款金融工具，缺乏金融创新。其涵盖面不足，难以满足各种农村市场的需求。因此，多元化金融机构的存在有了必要。甚至非正式金融也能成为机构竞争的补充，它促进竞争，增进福利。

应打破国有或准国有金融机构在农村金融市场的垄断或准垄断地位。国有或准国有垄断等同于国家占据竞争性领域，获得一种国家市场权力。市场权力的存在和滥用会导致限制竞争的行为，从而降低效率。

（3）推行农村利率市场化，进一步扩大存贷款利率浮动幅度。只有利率自由化，银行才有可能根据每一笔贷款的预期风险进行定价，或者根据整个贷款资产组合的综合风险进行定价 。如果不推行利率市场化，金融机构或组织之间就不能充分展开竞争。

(4) 农村金融市场的主体应该是竞争性商业金融，政策性金融应该发挥辅助性的作用。国有商业银行、民营银行、农村信用社、合作金融、商业化小额信贷、非正规金融都可以成为竞争性商业金融市场的组成部分。在竞争环境下，合作金融对其成员而言是合作性的，但是对外仍然需要按照市场规则运作，因而也是竞争性商业金融市场的组成部分。商业化小额信贷的效果可能好于包括贴息贷款之类的一般政策性金融。商业化小额信贷目前已经成为小额信贷项目的主流发展方向，财务上的可持续性和资金自给成为其标准。外部援助和捐助应该面向促进现有和未来小额信贷项目的财务上的可持续性和自给。对于一些面向特定贫困者的、不能达到这些标准的小额信贷项目，如果社会收益远远大于社会成本，那么外部援助和捐助仍然可以考虑对之提供支持，但是应该促进项目朝着这些标准靠近。农业银行的贴息贷款很容易产生弊端，容易扭曲和破坏竞争性商业金融市场。贴息贷款容易被较富裕农户获得，而不是较贫困农户，从而产生逆向选择问题。贴息必须直接针对特定贫困者的投资项目，也就是既对特定贫困者，又同时对项目。政策性金融除了上述领域之外，还可以在建立贷款担保体系、农业保险体系、农村金融组织结算体系、建立金融服务信息系统等方面发挥作用。比如，在粮棉购销市场放开情况下，可将中国农业发展银行改组成为专业性农村信贷担保银行，为政府推动的某种项目信贷计划提供贷款担保，而不是去执行补贴性信贷项目计划。

（5）改进金融监管，发展地方民营中小银行，允许非正规金融存在。发展民营银行等正规金融机构可以挤出部分非正规金融。比如可以通过改革现有金融机构、甚至地下钱庄发展民营乡村银行，还可以直接新建民营乡村银行。新建民营银行最容易实行资产负债管理和根据资本充足率来监管。温州一带地下私人钱庄和高利贷的存在均说明民营银行在农村金融市场中有其生存和盈利空间。非正规金融目前对农村发展提供了最大部分的信贷支持。简单宣布非正规金融非法是不合理的。在非正规金融监管方面，金融管理当局仍然可以发挥作用，而不至于强迫其正规化，从而保持其活力。比如，高于中央银行规定的商业银行贷款利率4倍以上的民间借贷才应成为该打击的高利贷，低于高利贷利率的民间借贷，原则上可以用民法加以保护，尤其是在发生贷款违约纠纷情况下。合会之类的非正规金融组织，原则上是中国文化传统的组成部分，不能禁绝。在正式金融较为发达情况下，其吸引力会下降。可以规定一户家庭一月所入会脚金额之和不得超过一定金额（比如与该村户均资产额挂钩），所获会金总额不得高于一定金额（也与该村户均资产额挂钩），以减少倒会可能性。

高利贷这种民间金融形式虽然也有满足农村金融服务的事实功能，但是它往往代表着一种私人市场权力，而市场竞争的功能之一就是防止、抑制和消除私人市场权力，使得市场逼近完全竞争市场，从而改进金融服务供给，提高金融服务效率。就此意义上，应促进发展地方民营中小银行，挤出高利贷活动，从而防止放款人形成和滥用与此相关的个人市场权力。

中小型金融机构主要立足于所在区域，更为全面地掌握本地情况，更着眼于发放小额贷款，有利于农户、城乡中小型企业的融资。同时，需要注意的是，地方中小金融机构，并不是地方政府管理的金融机构，它是业务范围具有一定的区域性、在工商部门注册、独立从事金融活动、接受中央银行监管的金融企业，这一点应该特别强调，否则，地方中小金融机构又会成为地方政府控制金融资源的工具。

中国过去的成功因素是农业改革、对世界市场开放以及扩大投资和贸易。但是，经过过去20多年的经济显著增长，这些因素在推动今后经济增长中的作用明显减弱，中国的改革已进入另外一个未知的领域，即向全球开放以及逐渐由民营经济推动经济增长。未来的成功与竞争力将有赖于提高劳动力和资本的生产率，获取和利用新的知识。发展地方中小金融机构，以及增加对于私营企业的信贷，可以更好地促进私营经济的增长。世界银行的研究表明，如果银行对私营部门信贷与gdp的比率提高1倍，将导致长期平均经济增长率提高2个百分点；且私营部门的信贷占比越高（金融体系的深化程度越高），经济的波动性越低。可见，增加对私营部门信贷的重要性是相当突出的。

（6）大力发展真正的合作金融。合作金融可以较好地解决限于一个地方经济主体的资金互助，在金融服务方面奉行成员优先的原则。真正的合作金融体系是从下而上建立的，其中基层合作金融组织掌握经营决策权，上层机

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