内容提要 在澳门经济的动态发展进程中，香港对澳门经济具有相对突出的带动作用。澳门博彩旅游业、建筑地产业、金融业、制造业四大产业的发展，均有香港元素不同程度的渗入与驱动。在澳门与香港的产业合作中，存在着诸多需要解决的问题。文章针对澳港经济合作中的问题，提出了相应的政策建议。
关键词 澳门 香港因素 产业分类 经济合作

澳门和香港是中国的两个特别行政区，在澳门经济运行中，“香港因素”对澳门经济发挥着不可忽视的重要作用。《内地与港澳建立更紧密经贸关系的安排》(cepa)签订后，澳门与香港之间的经济联系由于中国大陆因素的加入有了新的内涵，但香港因素仍然对澳门经济发挥着重要的影响。目前，学术界关于澳门与周边地区经济合作的研究主要集中在澳门与内地特别是澳门与广东的经济合作上，对于澳港经济合作问题的研究则游离于澳门与周边地区合作之外。有鉴于此，本文从澳门四大支柱产业(博彩旅游业、建筑地产业、金融业、制造业)的角度，分析澳门经济发展与香港的经济联系，试图为澳门与香港的深度合作提供理论支持与政策操作思路。

一、澳门经济发展中的香港因素

(一)澳门博彩旅游业发展中的香港因素
1 港资在澳门博彩旅游业中的份额。由于特殊历史和自然条件等原因，澳门博彩旅游业的发展与香港一直有着紧密的联系，在赌权开放前，港资主导着澳门博彩旅游业的发展，由香港商人组成的财团，取得澳门赌博业专营合约，成立澳门旅游娱乐公司，享有澳门赌博业专营权至2001年。loCAlHOSt在澳门赌权开放后，美国等国际资本开始涉足澳门博彩业，港资在澳门博彩业的独大局面结束，澳门博彩业形成了六家博彩公司，港资在博彩业中的份额随着赌权的开放有所降低。
2 澳门博彩旅游客源市场中香港游客的比重及消费水平。从历史角度看，香港一直是澳门的最大旅客来源地，1998年至2002年，香港游客占来澳游客总数的一半以上；2003年，大陆推行“自由行”政策，到澳的香港旅客人数才被大陆游客超越，位居第二。2008年大陆游客所占的比重是50.6％，香港游客所占的比重是30.6％。在旅游消费水平方面，从1998年到2007年，香港旅客的人均消费水平基本维持在1000澳门元的水平，大陆游客的人均消费水平在3000澳门元左右。
(二)澳门建筑地产业发展中的香港因素
1 投资澳门建筑地产业是港人的重要投资选择。在澳门，一般将地产业与建筑业归为“建筑地产业”。在澳门回归前，中国政府与葡萄牙政府签署联合声明，双方同意每年批地一般以20公顷为限，但实际情况并非如此。1988年至1994年，澳葡当局批出的可发展土地面积，每年均超过20公顷的上限。批地屡屡超出上限的一个重要原因是，港澳两地的地价、楼价有颇大的差距，一些港资转战澳门进行房地产投资。澳门回归后，经济强劲发展，因看好澳门经济发展前景，许多香港买家通过买楼方式取得投资移民资格。香港对澳门建筑地产业的直接投资也十分活跃，以2008年为例，在投资澳门建筑地产业方面，按照新组成公司股东数目及股东居住地划分的香港股东数为335个；按修章公司股东数目和股东居住地来划分的香港股东为236个；按行业统计由单一国家／地区股东组成的新公司数目划分的香港公司数为233个。从不同的角度划分，香港的股东数都是仅次于澳门本地的股东数目，位居第二。
2 居住在澳门的大量港人为澳门房地产发展注入新的活力。随着澳门经济的发展，澳门许多行业都出现了劳工短缺的现象，在人力资源紧张的情况下，从外地引进劳动力成为必然要求，而在这些非本地人中，香港人占了很大比重。在2004年以前，香港一直是澳门外劳人员的最大来源地，直到2005年才被大陆超越成为第二大外劳人员来源地。这些香港人在澳门居住对澳门房地产市场产生新的需求，为房地产市场注入了新的活力。
(三)澳门金融业发展中的香港因素
1 香港在利率与汇率方面对澳门的导向性。由于澳门本地市场规模的限制，澳门金融市场一直高度依赖香港市场，澳门元利率与港元利率基本保持一致，以银行业三个月的同业拆息为例，香港与澳门的拆息利率变动基本一致。
澳门实行自由港政策，没有任何管制，外币与澳门币存款完全自由，由于澳门经济规模小，受国际经济影响比较大，而香港是国际金融中心，因此，澳门币在区内自由兑换，并实行与港元挂钩的固定联系汇率制度，澳门币与港币的汇率中间价固定在100港元兑换103澳门元的水平上，以保持澳门元的稳定。
2 港币在澳门货币体系中的地位。香港与澳门在金融领域有着深刻联系，港币在澳门的经济活动中占有极其重要的地位。

从表1可以看出，在m1中，港币的供应量占澳门货币供应量的一半；在m2中，港币的比重超过了一半，港币在澳门货币供应体系中的比重都超过了澳门币的比重；在总存款中，港币的比重超过了一半。
3 香港是澳门对外运用资金的主要场所。大量的外来直接投资和博彩旅游带来的服务贸易顺差使得澳门本地资本的流动性十分充裕。从2002年到2006年，澳门的贷存比维持在30—35％的水平，2007年为40.5％，2008年为54.7％。有限的本地市场无法完全消化不断增长的存款，澳门银行除了满足本地资金需求以外，主要资金运用渠道包括对外投资或购买金管局债券，而后者进一步转化为金管局的对外资产。这两种方式都直接决定了澳门银行业的境外资金运用比例不断上升。其中，澳门金融管理局的外地资产占总资产的比重从2001年的84.7％上升到2005年的96.1％。其他货币机构外地资本占总资产的比重从2001年的52.5％上升到2005年的64.4％。在澳门银行外地资产地区分布方

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