摘要：热钱具有高收益性、高信息化、高流动性、高虚拟性等特点，大量热钱的涌入冲击着企业高报出口商品价格，使国外资金流入；制造无贸易背景的虚假合同，预收货款使国外资金流入；在中国办企业，注册资金迅速到位且不断追加资本等。
2.热钱通过qfii进入中国。价值投资理念原本是qfii所提倡的，然而近年来，随着a股市场的震荡加剧，qfii的投资风格发生了变化，开始转为中短线操作。在qfii中有数量相当可观的热钱存在。
3.热钱通过国外亲友赠款或遗产方式进入中国。中国有大量的海外华侨，大量的热钱在汇款或遗产馈赠的伪装下汇入国内。
4.热钱通过香港市场进入中国。香港是国际金融中心，且有着港币和人民币可自由兑换的独特优势，使其成为国际热钱的集散地。往返于香港和大陆的货车常装载着一定数额的人民币进入大陆，即使海关查到也可以搪塞过关。
5.热钱通过地下钱庄进入中国。通常海外热钱把金额汇入地下钱庄的海外账户，地下钱庄在国内账户提供相应数额的人民币，当然此种热钱为广义热钱的范畴，并不会增加国内基础货币。
（二）热钱流入的规模
2011年2月17日国家外汇管理局国际收支分析小组发布的《2010年中国跨境资金流动监测报告》[5]首次明确定义官方热钱的统计口径及方法：
热钱=外汇储备增量-外贸顺差-直接投资净流入-境外投资收益-境外上市融资
2001年以来年净流入热钱（见表1）。
《2010年中国跨境资金流动监测报告》指出，剔除2010年境内人民币支付的400亿美元，2010年热钱净流入355亿美元，过去十年年均流入250亿美元，占同期外汇储备增量的9%。LocALhOsT
三、热钱对宏观经济的影响
（一）造成外汇储备增长过快，加大人民币升值压力
长期以来，中国出口拉动型经济增长模式使得贸易顺差不断扩大，外汇储备不断增长，本币需求旺盛，导致人民币存在升值压力；另外，大量的外汇储备提升了中国国际清偿的能力，增强了外汇市场对人民币的信心。中国2001年以来外贸顺差、热钱规模及中美汇率（如图1所示）。2005年汇改以
图1
来，人民币对美元汇率一直处于上行阶段，根据胡晓月、李剑锋（2008） [6] 的研究，自2005年开始，在中国贸易环境没有发生明显变化的情况下，贸易顺差大幅增大，说明人民币升值预期吸引了大量热钱通过贸易渠道涌入。当热钱大量涌入时，外汇储备迅速增长，处于虚高状态，外汇的波动必然影响到汇率的稳定。中国的汇率制度是以市场供求为基础、企业融资渠道，使得企业健康发展的同时增加国民经济的活力和稳定性。

参考文献：
[1]彼得·林德特，查尔斯·金德尔伯格.国际经济学[m].上海：上海译文出版社，1995.
[2]jagdish handa.monetary economics[m].newyork： routledge，2001.
[3]刘放.中国热钱流入的影响因素分析[j].特区经济，2008，(7)：66-67.
[4]黎友焕，龚成威.热钱入境的特殊动因与潜在风险[j].西安电子科技大学学报：社会科学版，2010，(1)：1-7.
[5]国家外汇管理局国际收支分析小组.2010年中国跨境资金流动检测报告[r].国家外汇管理局，2011-02-17.
[6]胡月晓，李剑锋.中国热钱规模测算和影响分析[n].上海证券，2008-06-16(4).
[7]尹宇明，陶海波.热钱规模及其影响[j].财经科学，2005，(6)：131-137.