| 货币市场与资本市场关系研究（课题报告 |
|
|
|
人。它们可以直接地互相进行交易或者与市场制造者交易，银行进行保证金贷款、支付、清算和保存证券，且进行证券分析。德国银行在证券交易所的支配地位和它们在德国工业中的直接介入一直是有关评论和分析的一个主题。 b.目前法兰克福证券交易所的会员由银行会员和证券经纪商组成，根据德国《证券交易法》，在证券交易所中从事证券交易的银行、证券公司和经纪个人必须遵守下列规定：从事证券交易的企业，如银行证券部和证券公司必须是国家批准的条件下，才有资格代替客户从事证券买卖。上述证券经营机构应有足够的金融资产作为保证基金，以应付突发事件的发生。经营机构的全部证券买卖业务都须在证券交易所办理公证、担保等法律手续。对于从事证券经纪业务的个人必须经过专门业务训练，应具备足够的经营资产，在按照政府商会的统一规定从事证券买卖业务。
c.关于银行债券的发行。银行发行的不记名债券是由资本加上发行者的的准备金所担保的，通常没有其它额外的担保。需要注意的是，这种债券的发行额一般不能超过资本和准备金的3倍。特别地，对于4年以下的短期债券，其发行额仅限于资本和准备金的一倍半。在这一点上，信贷机构还要受到德国银行法的有关条款的监督。而有些金融机构也发行过不动产留置权行额外担保的不记名债券。 d.《证券保管和收购法》的有关内容。德国《证券保管和收购法》规定了那些从事证券买卖或为顾客保管证券的银行应当遵守的规则，该法还列有证券存款的保护条款，如果保管银行倒闭，证券存户将受到保护。另外，该法还规定了银行作为经纪人应扮演的角色，它规定银行作为经纪人参加证券交易仅限于在股票交易所，仅限于官方评定的、有官价的证券等。
f.《银行法》中关于证券市场管理方面的内容。德国实行“全能银行制”，其证券市场的管理实际上是以大银行为核心的，《银行法》给予银行进行证券业务的独占能力，银行控制了证券市场。例如，当大量投机性资本涌入证券市场时，根据《银行法》就可以通过联邦储备银行来对市场进行干预，限制证券的发行或减少银行业与投资者的流通能力。又如，债券的发行不须经政府的批准，但必须征询联邦储备银行的意见。 g.近几年来，德国对国外货币和资本交易的种种遗留限制已经取消了，德国债券市场对一些在国际市场上经营的新的债券类型也放开了。与此同时，在德国境内注册设立的外国银行也被允许作为国外德国马克债券发行的银团牵头人。1990年起联邦银行不再反对在德国或由居民发行的由外币计值或欧洲货币单位计值的债券和借据贷款。从此，个人被允许与使用欧洲货币单位一样的程度使用特别提款权。为了利用最低准备金这一工具，联邦银行认为有必要（现在和将来）保证（规定最短期限为2年），不满足最低准备金的外国信用机构不能发行以马克为面值的证券，而如果在德国发行证券，那么最低准备金要求必须得到满足。
参考文献：
1、《Financial Modernization : A Guide to the Gramm-Leach-Bliley Act》
Federal Reserve Bank of Chicago Supervision &Regulation Department
2、《Supervision of Financial Conglomerates 》
The Basle Committee on Banking Supervision,the international organisation of Securities Commissions and the Internatio << 上一页 [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] 下一页 |
|
|
| |
|
上一个论文： 货币市场与资本市场关系研究（课题报告
下一个论文： 中西部开发的外部环境与条件 |
|
用户登录 
新用户注册 