| 试论加息周期商业银行经营策略 |
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被直接融资所替换，直接导致银行贷款利息收入的下降。
三、加息周期商业银行的经营策略
1. 主动调整资产负债结构抵御利率风险。加息预期中，对于利率敏感性缺口为正的商业银行相对有利，商业银行应当主动研究适合当前经济形势的资产负债结构的动态管理模式。一是强化主动负债意识，通过调整存款期限结构，特别应注意对公客户存款期限结构的调整，使付息成本稳定在一个较低的水平。二是在一定的贷款期限结构下动态调整贷款利率期限结构，如在与客户签订合同中，有意识地提高按季、按半年等短时间重定价贷款的比重。
2. 正视金融脱媒的经营挑战，在金融脱媒的进程中寻找业务发展的契机。商业银行要在金融脱媒的市场环境中实现业务的快速发展和效益的稳步提升，就必须在金融脱媒的进程中寻找和把握业务发展的契机。首先，应把握同业存款、企业机构大额存款业务发展契机。资本市场发展在分流银行储蓄存款的同时，相当一部分将以金融机构同业存款以及企业存款的形式回流至商业银行。其次，应把握金融脱媒对商业银行贷款业务的创新机遇，为企业收购兼并、企业和券商承销业务、基金公司融资、机构的新股申购业务等提供过桥贷款等其他融资服务。
3. 主动调控贷款投向，谨防信贷风险的增长。在当前的加息周期和国家宏观调控的政策背景下，商业银行信贷投放应把握三个重点：首先，应研究与投资密切相关、融资需求过于旺盛行业的信贷政策。加息的目的之一是抑制投资过热，因此对与投资密切相关、融资需求过于旺盛的房地产、建筑建材、电力类行业的影响更大。其次，应高度关注资金密集型行业的负债率和利润率状况。连续加息增加了企业的间接融资成本，特别是将增加资金密集型高负债行业的资金成本，对其盈利预期将形成压力。
4. 加快业务战略转型，推进中间业务发展。大力推动中间业务发展，降低资金依赖型业务的比重是未来盈利模式调整的必然选择。当前，商业银行在中间业务发展上应树立"三个观念"：首先，应树立收费观念。目前商业银行中间业务收入品种繁多，但许多商业银行并没有有效地激活中间业务增长。其次，应树立联动营销观念。在中间业务发展初期，其业务营销必须与资产负债业务有机结合起来，实行联动营销、"捆绑"营销，提高中间业务产品的营销实效。
5. 全面推行客户价值管理，扩大客户基础和调整客户结构。客户是商业银行价值创造的源泉。一方面应重点做好存量客户的深度开发。针对当前市场上高端客户资源稀缺性及高客户流失率问题，各商业银行市场拓展中不应忽视对存量客户的维护及深度挖掘工作。而应创立一种基于特定客户定制的融智服务模式。另一方面应建立对大型客户的综合经营服务。对大型客户的金融服务，应逐步从单纯的存、贷和结算业务，过渡到为其直接融资提供增值服务的综合业务经营上，为他们进行全面的理财规划，满足其投资、交易、风险管理的需求，帮助其实现资产的保值增值，与他们建立"关系客户"和"关系银行"的关系。
参考文献
[1] 刘晓琳. 论升息周期中商业银行资产负债期限管理的策略选择[J]. 广东金融学院学报，2005年第2期. 37-41.
[2] 李长安. 金融资产结构调整是股市繁荣的长期动力[N]. 上海证券报，2007年7月25日.
[3] 尹毅飞. 我国商业银行投资银行业务发展重点研究[J]. 金融论坛，2004年第12期. 34-38.
[4] 姚希. 加息周期下
我国商业银行的利率风险及对策[J]. 经济论坛，2005年第17期.5.
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