| 银行流动性过剩问题讨论 |
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，允许非金融企业在银行间债券市场发行短期融资券，为非金融企业开拓了一条直接融资的新渠道，因发行手续简便、发行利率比同期银行贷款利率低，受到企业亲睐，对商业银行贷款产生了明显的替代效应，加剧了银行体系流动性相对过剩压力。“十一五”时期，随着股票市场改革逐步到位，资本市场必将呈现更大的发展，商业银行传统信贷业务市场空间将面临更大的挤压；五是现有经营模式与增长方式不合理促进流动性过剩发生。总体上看，目前我国商业银行仍未摆脱传统的“存款第一“和以信贷资产为主体的经营模式，以及高度依赖存贷利差收入的收益增长方式。在此条件下，一旦存差扩大，必然带来流动性过剩问题；六是国有银行股份制改革促进了流动性过剩增长。2004年至2005年，中国银行、中国建设银行、中国工商银行等三大国有商业银行政策性剥离不良贷款近1万亿元，国家注资和国外战略投资者投资约合人民币6000亿元，除补充资本金外，也相应大幅度提高了商业银行的流动性。
二、银行流动性过剩的风险探讨
1．危害金融体系稳定，不利于社会经济发展。银行流动性过剩与社会资金流动性过剩直接关联，且相互作用。目前，社会资金流动性持续过剩，而货币市场利率低位运行，就会引起投资过热，当市场不能有效、合理的消化过剩资金，就会形成通货膨胀的压力。当前我国资金流动性过剩，具有结构性特征，并非是一般经济学意义上的货币过剩问题，带有许多非理性特征，货币流动性过剩与有效资本相对稀缺同时存在，造成这种结果的最直接原因是资产的分布失衡、期限失衡和资本形成机制效率不高等。其根源在于经济结构失衡，表现为货币的结构性过剩和结构性短缺并存，同时货币流动性过剩又反过来恶化了经济结构性失衡，产生了相互背离的效应，使经济出现局部过热和部分产能过剩。这样，直接危害金融体系稳定，更不利于社会经济发展。
2．加大央行货币政策执行成本，降低了货币政策执行力。笔者认为，流动性过剩促使商业银行大量持有央行票据，超额准备金高，不仅加大了央行的操作成本和支付成本，也使其面临着货币政策传导效果大打折扣的压力。与多数学者一样，笔者亦认为，我国已经陷入或逼近了流动性陷阱，这意味着货币政策施展的余地缩小，效率降低。
3．减弱商业银行盈利能力，收益能力降低。大量难以得到有效运用的被动负债给商业银行带来了高昂的资金成本；而过高的流动性投向资金和货币市场寻求出路，并推动货币市场主要投资工具的利率持续走低甚至和存款的利率产生倒挂的现象，加大了利率风险。其次，国有银行目标客户群相似，信贷产品同质化，在流动性过剩的情况下，同业间对优质客户和项目贷款的价格竞争日益加剧，直接降低商业银行盈利能力。
4．加大商业银行信贷风险，可能引起安全性风险。在现有经营模式和增长方式下，信贷资产依然是银行资金运用的最主要方面。在流动性过剩压力下，为保证业务增长和提高盈利能力，商业银行存在盲目竞相追逐大户，非理性降低贷款条件的冲动，从而不利于有效防范信贷风险，影响商业银行的健康发展。 5．降低了资源配置效率，闲置资金难以得到高效运用。流动性过剩是实体经济总需求不足在金融领域的反映。但是，与银行资金的大量闲置和低效运用并存的，是个人信贷需求、中小企业和欠发达地区融资需求难以得到满足的困境，说明银行在资金配置中的作用没有充分发挥出来，降低了资源配置效率。
三、缓解银行流动性过剩的对策
选择
1．树立科学发展观，促进社会经济和谐健康发展。笔者认为，政府首先应当调整发展战略，坚持“以人为本的科学发展观”， 促进社会、经济的全面、均衡、健康发展。在经济发展上，要加快我国的产业结构调整和升级，改变经济结构失衡的现状，促进经济转型的实现，采取有效措施将外汇储备规模控制在合理范围内。银行的转型依赖于整体经济的成功转型。一旦国家改变了经济增长方式，银行的贷款投向也会发生相应的改变，资金运用渠道会变得多样，流动性过剩也会迎刃而解；其次，应当尽快建立健全与我国市场经济发展水平相适应的社会保障体系，完善社会保障机制。彻底解决目前群众呼声强烈的看病难、读书难、买房难、就业难等社会问题，增强公众的经济安全感，促进收入向消费的转化；第三，着力建设一个健康的资本市场。
2．规范金融生态秩序，营造良好的金融生态环境。各相关部门应当建立一个以保护债权为中心的规范上一页 [1] [2] [3] 下一页 |
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