| 试谈金融危机下中国中小企业融资问题研究 |
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于刚刚创业起家的中小企业,尤其是科技含量低、零散的以加工为主没有自己核心产品的小企业更是难上加难,而对于企业向社会直接融资的条件更是苛刻,许多企业对企业债券的发行更是望尘莫及。对于通过银行贷款融资,企业因规模小而受到阻碍。规模越小被拒绝次数越多,贷款比例越低。二是企业经营状况。中小企业经营状况易恶化,容易发生信用危机尤其是目前中小企业生存金融生态环境恶化,其经营风险更大,许多企业面临着倒闭,极易导致企业不能如期偿还债务。有统计显示在中国,集团公司的平均寿命 7~8 岁,中小企业平均寿命只有 2.9 岁。之所以企业总数逐年增长,只不过由于中小企业开办率更高,但这不能掩盖中小企业的易变性和其巨大的经营风险。三是企业的偿债能力。商业银行对企业提供贷款需要严格的担保程序,而中小企业在创业过程中,往往资产质量不佳、负债率高,难以提供合适有效的担保方式。四是企业的科技水平、管理能力。目前,中小企业普遍存在科技投入低,管理能力差,技术创新意识不够,科研经费少,研发人才短缺等问题,尤其是在劳动密集型的行业这些问题尤其突出。研发人才比率和投入只有在以技术领先的电子电器行业稍高,总体科技水平明显不高,影响企业的发展潜力。
2 中国中小企业融资问题的成因
(1)企业自身方面。由于中小企业规模小,可配置的市场资源少。中小企业由于抵押品有限、财务绩效不稳定、业务性质不确定以及抗风险能力低等内在原因,以及财务记录不完备、内部信息过多等外在原因,在融资过程中面临更为严重的信息不对称、道德风险和逆向选择问题；同时由于对于中小企业信贷操作本身具有非规模经济等特性,使得与规模较大的企业相比,中小企业融资困难成为市场经济体系中的常规现象。
(2)银行方面。由于中小企业单笔借款数额小、笔数多,且手续烦琐,对银行的收益贡献不大。因此各大国有商业银行都转向经营批发业务,重点支持自然垄断行业和大企业,中小企业的贷款条件比大企业要苛刻得多,而且倾向于给中小企业短期贷款。同样做一笔贷款,所需的程序和成本相差不大,但5000万元贷款和100万元贷款给银行带来的利润是完全不同的。
(3)政府方面。国有企业在财政、税收、就业、产业发展、履行社会责任等方面发挥着中流砥柱的作用,中央财政的投入主要是解决基础设施建设,所以码头、港口、电站等获得贷款较多上一页 [1] [2] [3] [4] [5] 下一页 |
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