证券类公司并购效应和方式选择分析 |
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同业竞争问题,采取“华泰联合的模式”。此外,目前的国都证券股权结构较为分散,总共有44名股东,如果要实现控股,仅仅需要前6名股东的同意即可。总之,这两种方式各有利弊,并购的方式应该尽量在同时满足股东利益要求、公司各自的利益以及资本市场发展的要求下进行,这样的并购才是具有时代意义的。 四、重组过程中应注意的问题 (一)合理选择收购方式 如果本次西南证券成功的与国都证券进行重组,那么将是我国第一例上市券商的并购案,在我国资本市场逐渐成熟的今天,其举重若轻的合并方式将为我国后续的证券行业跨市场、跨地区、跨所有制合并探索出一条具有可操作性的技术路径。但是在收购方式的选择上,应该考虑其合理性和可操作性,切实保护中小股东利益。通常在实施并购前,应该充分考虑到中小股东的利益,全面的考虑问题,尽量以符合所有股东意愿的方式实施并购,比如设置股票回购请求权和现金选择权等条款,而且现金选择权的行使价格应该具有公允性。通过满足中小股东的需求以加强对中小股东的保护,坚决遏制可能出现的通过不合理的方式来侵害中小股东利益的现象。 (二)加强信息披露 在重组过程中并购双方应该加强并购相关信息的披露,确保投资者以及利益相关者充分了解重组的细节和进度。本次的重组主角不仅仅是两家公司的大股东,而是所有股东、债权人以及其他利益相关者,但是作为企业的大股东,他对于其他的股东或者利益相关者往往具有信息优势,加强信息的披露将是并购过程中应该注意的问题之一。只有确保信息披露的及时性、真实性以及充分性,这样才能够使得重组稳步进行,实现彼此的利益。很多上市公司由于信息披露的不及时而导致投资者利益受损,最终也会丧失其形象,使得其发展举步维艰,因此信息披露将是后续重组过程中应该考虑的重要问题之一。 (三)加强重组后各方面的整合 从原先互为竞争的企业到互相兼容的企业,无论是企业文化还是企业的战略方向,无论是企业内部的组织结构还是企业的外部资源,都需要重组后的公司进行充分的整合。假如整合成功了,那么本次的重组将会达到1+1>2的效应,新老股东将会皆大欢喜;假如整合失败了,那么前面所做的工作将会前功尽弃,这会严重拖缓西南证券打造千亿金融控上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] 下一页 |
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