沪深300股指数期货上市对沪深股市的影响 |
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> 沪深300指数上市前后一年沪深300指数变动的情形。两者相比较我们发现:在股指期货上市前一年,沪深300指数变动率主要集中在0%到0.99%之间。而上市后一年则在0.99%到0之间与0%到0.99%双高峰集中分布的现象。 在沪深300指数期货上市前,沪深300指数的平均日变动率为0.10%。然而在沪深300指数期货上市之后,沪深300期货的平均日变动率减少为0.03%,上市前后变动率变化显著。显示沪深300指数期货上市对于沪深300指数的变动率皆具有重大的影响。 三、上市前后一年沪深300指数成交量分析: 在股票市场中,“量比价先行”是众多投资人在长期实践中得出的一条重要结论。翻开以往的历史走势,就可以发现在股市行情的变化中,不论股价指数呈现任何变化,成交量的记录却是领先于股价结果的。因此观察成交量的变化有助于我们更进一步了解投资人对沪深300指数期货上市后的看法。 根据成交量的统计数字(表二),我们可以发现:就平均值来看:指数期货上市前一年的沪深300指数的平 均成交量8.13明显高于上市后一年的沪深300指数的平均值7.25。初步显示指数期货的上市后投资人是采观望的态度,造成成交量减少。 结论与建议: 论文联盟http://Www.LWlm.CoM 本研究应用沪深300指数历史资料来了解指数期货上市前后一年间对沪深300指数的影响为何。并从指数走势与成交量关系图,基本统计结果与指数变动率分布等不同纬度来了解沪深300指数上市前一年后一年影响大小程度。 指数期货上市前后一年观察期中,我们发现指数期货上市前一年的沪深300指数的平均值高于上市后一年的沪深300指数的平均值。初步显示指数期货的上市对沪深300指数带来下滑冲击。另外,从沪深300指数期货上市前的标准偏差的比指数期货上市后来的小,显示出沪深300指数期货上市之后的沪深300指数市场风险小于沪深300指数期货上市之前的风险。 若观察指数变动率分布的情形,我们得知在指数期货上市前,沪深300指数的平均日变动率大于指数期货上市之后的平均日变动率。变动率分布方面则从上市前的单一集中变化成上市后的双高峰分布上一页 [1] [2] |
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