对我国总会计师(CFO)战略转型问题的思考

自上世纪末以来，资本市场投资者结构发生了较大的变化，机构投资者占据了主导地位，股东回报期望发生了变化。与此同时，企业的商业运作模式和盈利模式也发生了巨大的变化。“两个变化”迫使CFO转换角色，加强与股东的沟通，更多论文联盟http://www.LWlM.cOm地参与战略管理。美国的CFO已经完成了战略转型，从传统的财务管理角色成功地演变成为CEO的战略伙伴。2002年11月，中国总会计师协会将其英文名称改为“CFO”，并指出“总会计师涵盖财务主管、总会计师、财务总监及未设总会计师或财务总监的财务部门主要负责人。”可见，我国对CFO的定位还很不清晰，制约了其职能作用的发挥，迫切需要借鉴发达国家经验，尽快实现CFO角色的转换。
　　一、CFO制度发展的动因
　　上世纪90年代以来，机构投资者，包括养老基金、共同基金、保险公司等，逐渐在资本市场中占据主导地位。与个人投资者为同，机构投资者本身需要承诺向其投资者提供高额的投资回报(如私募资金)或者面临强烈的现金支付压力(如退休金)，因此它们也希望上市公司能够向它们提供高额的投资回报（股票价格增长）或者现金回报，因此，它们参与上市公司管理的意愿特别强烈，对上市公司的影响力也越来越大。编辑：www.ybask.Com 。
例如，美国的基金管理者奥本海默资本公司，只投资于那些对提高股东价值增长有明确承诺的公司，而且他们还会坚持如果公司管理层无法找到能获的目标回报率的投资机会时，公司应该支付现金股利。面对机构投资者的压力，CFO必须加强与股东沟通，并更多地参与战略管理，以期在战略规划中体现股东的意志。
　　（一）业绩管理。
　　作为公司财务的主要负责人，CFO必须认真对待股东的期望，保证公司的业绩管理目标与股东的预期一致，并将股东的预期精确地传递给公司高层管理者。为此，CFO必须帮助公司必须建立起一个高效财务数据分析系统或者框架，以便迅速地分析各指标之间的联系，以及它们对股东价值创造的影响。
　　（二）战略规划。
　　为了保证公司的业绩管理目标与股东预期的目标一致，CFO必须参与公司战略管理，通过战略规划，将股东价值转换为业绩指标，转化为企业可实施战略。安永的研究证实，大多

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