企业跨国经营与会计盈余的价值相关性

　一、引言
　　目前，为适应论文联盟http://wWw.LWlm.Com经济全球化的趋势，事实上，经过“改革开放”将近30年的发展，中国不少初具规模的企业都已不同程度地走向跨国经营，然而，日益增长的跨国经营背后始终不乏财务报告的欺诈与信息披露的滞后。这也就意味着跨国经营某种程度上恶化了会计信息的生成环境，加剧了会计信息的不透明度。会计信息的生成环境总体上包括宏观环境、公司治理环境与经营环境。前者决定了一个国家整体的会计信息透明度，其内容主要涉及国家的会计、审计法规及相应的司法体系。而一个国家内不同公司之间的会计信息透明度差异则依赖于公司的治理与经营环境。考虑到在具体决策中，投资者往往较难直观地利用公司治理信息对公司真实盈利能力及财务状况进行正确判断，从经营环境角度来衡量具体公司的会计信息透明度将更具实际意义。当前跨国经营战略已日益成为我国企业发展壮大的一个必然选择，但人们对这一选择的潜在不利影响却鲜有分析，因此本文的研究就立足于公司经营的国际化程度这一独特视角，以实证方法检验我国上市公司经营国际化水平对会计盈余的价值相关性的影响，即考察投资者是否能够意识到公司国际化经营背后的透明度风险，从而在利用会计信息进行股票定价时，保持足够的谨慎。编辑：www.ybask.Com 。

　　二、文献综述
　　（一）基于会计信息生成和宏观制度环境的相关文献纵观国内外有关透明度的文献可以发现，学者往往过分关注会计信息生成环节中的某种会计信息质量特征，多从会计稳健性、及时性、盈余激进性、信息披露质量等方面衡量透明度，甚至将会计信息透明度泛化为信息披露质量（Ball et al.，2000；Ball et al.，2003；Bhattacharya et al.，2003；Bushman et al.，2004a；Bushman et al.，2004b；Yu，2005；魏明海等，2001；杨之曙等，2004；汪炜等，2004；崔学刚，2004；王艳艳等，2006），却忽略了制约这些会计信息质量的外部环境。最近几年，少数学者开始从会计信息生成环境的角度进行研究，但这些研究多从宏观制度环境因素分析国家间透明度的差异或一个制度因素变化前后的透明度差异（Fan and Wong，2002；Leuz and O

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