摘 要：我国不少上市公司被特别处理（st），面对退市风险，这些上市公司必须立即采取措施扭亏为盈，从而“摘帽”。通过st国药案例，对其为扭亏摘帽而进行的重组战略作了全面探讨，为其他信息使用者提供企业数量多，整体规模小，大而不强；大多数品种没有形成专业化、规模化生产，医药流通组织结构不合理，制造成本、流通成本、原材料成本和改造（gmp）不断上升，经营方式落后；医药分类管理使得医药零售业务受到挤压，国家多次打压降价缩小了企业利润空间；人民币购买能力相对下降，国家拉动内需能否见效尚需观察，医药零售业务在政策和企业净利润仍为亏损，公司主营业务处于停滞期，在异常严峻的经营状态下，公司必须积极推进资产重组工作，全力解决历史遗留问题，通过资产重组转型房地产行业来彻底改善资产质量和公司盈利能力，从而保证公司的持续良好发展。那么st国药只有期待与仰帆投资顺利推进资产重组，成功转型房地产行业，以此来挽救上市公司。
4 通过st国药的进一步思考
（1）树立良好的企业公众形象：首先是领导者的影响力，所谓“兵熊熊一个，将熊熊一窝”。一个企业的发展，是以企业领导者为导向的，当企业向前迈进的时候，领导者必须完成一些职责，比如留意并检查自己的行为及由此产生的意义，留意自己的影响力，包括正面和负面。st国药董事长廉弘、总经理周雪华、财务负责人惠忠、前任董事长闫作利、前任董事张跃伟等，在信息披露和包括资金在内的规范运作方面存在严重违规现象，遭到多方谴责。其次是企业文化的引导与约束作用，st国药曾经是湖北医药市场质量保证诚信企业，然而上市以后，违规运作问题严重，信息披露不充分，违背了鼓励创新、坚持诚实与正直的经营理念，严重偏离了最初的企业文化，破坏了其社会公众形象，以致经营连续亏损陷入困境。LoCalHOsT
（2）注重企业创新性：创新是一个企业生存和发展的灵魂，然而st国药在经营管理体制、主营业务生产技术等方面缺乏创新意识，在研发方面投入不足，许多新项目搁浅，导致企业缺少利润增长点。
（3）提高法律意识：目前我国企业内部控制主要问题，一是公司治理低效，内部人控制现象严重；二是管理水平偏低、控制意识弱，控制程序和控制措施流于形式。很多企业大都是“自己说了算”，在市场运作中往往会有不规范的地方。从st国药违规运作的资金高达2.3亿元的现象来看，法律意识非常淡薄。一方面，st国药很多涉及公司的重大事项不经过董事会讨论审议，更不披露；另一方面，有些重大事项进行了披露，却不解释原因，有的甚至没有了下文。难怪很多人不禁要问：st国药究竟卖的什么“药”？最终还是印证了一句“法网恢恢，疏而不漏”。因此企业要想做强做大，必须强化法律意识，规范运作。
（4）加强有关部门的监管：对于企业违规运作现象，除企业自身原因之外，有关监管部门也难脱其责。在st国药违规操作、纠纷不断的情况下，有关监管部门是否存在监管不力这一问题值得商榷。
（5）有效应对环境变化：在医药行业面临激烈竞争，重组整合迫在眉睫的情况下，应该如何选择解决之道？是像华润集团和北药集团那样实施资产重组强强联合，还是像st国药这样进行重组转型？不同企业有不同选择，而st国药也将是一个值得参考和借鉴的例子。