股规定了12％的年利率，并要求银行在偿还这些优先股之前，不得向普通股股东派发红利。……那么，政府作为大股东，会不会干涉银行正常的商业运营呢?对此，英国政府的答案是‘不会’。在与几大银行的谈判中，布朗已明确表示，政府虽然会行使一系列大股东的权利，如指派董事、制定高管薪酬、确定分红方案等，但对银行日常的商业运营不会过问太多。谈判结束后，rbs新上任的首席执行官赫斯特在接受媒体采访时表示，他认为政府非常明白商业运行的道理，不会将不合理的、甚至有损股东利益的条件强加给银行管理层。lloyds tsb的首席执行官丹尼尔斯也表示，银行是商业机构，无论大股东是不是政府，都只按照商业规律运作，比如在放贷时，只需考虑贷款人的信用历史和贷款产品的定价即可。”再看一篇美国救助两房的报道。据上海证券报2008年9月18日报道，美国政府救助两房的方案是：“美国财政部将收购‘两房’发行的高级优先股。财政部将在公开市场收购‘两房’发行的房贷抵押证券，同时将通过美联储纽约分区银行向‘两房’提供特别信贷额度。”从以上事实可看出，此“国有化”非我国一些学者讲的“国有化”，即国有国营。它们有实质性差别：一是，政府以优先股形式入股。优先股是指公司的一种股份权益形式，持有这种股份的股东先于普通股股东享受分配，通常为固定股利。优先股收益不受公司经营业绩的影响，其主要特征有：享受固定收益、优先获得分配、优先获得公司剩余财产的清偿、无表决权。二是，政府入股是一项临时措施，并非真正人股，只是为稳定市场，阻止恐慌情绪蔓延，一旦市场稳定，政府即会退出。三是，其机构的运营方式不变，按市场化原则运营，并不像我国国有企业的行政化运营。因此，混淆和误读“国有化”，有可能给我国的改革开放带来灾难。

五、阴谋论

从本经济周期开始，国际市场价格体系发生了剧烈变动，以石油、铜为代表的能源原材料价格暴涨，美元大幅贬值，使我国经历了从未有过的价格动荡的考验。许多学者认为，价格波动无法用正常的经济学理论即供求关系来解释，于是便有了阴谋论。从表现上看，作为一个工业大国，能源原材料价格上涨对我国经济发展十分不利，形成“买啥啥涨”、“卖啥啥跌”的被动局面，外汇储备及其购买力随美元贬值而大幅下降。许多经济学者并没有深入分析世界经济格局的新变化，而是用阴谋论来解释。中国证券报2008年11月28日一篇代表性文章《美国是否正在“剪羊毛”?》写道：“国际投机家有个术语叫‘剪羊毛’，大意是以低息宽松货币政策释放出大量流动性，全面推升资产价值，引起投资热；将资产和资本泡沫吹大，形成投机狂热后，制造各种危机或猛然抽紧银根，迫使资产超速贬值；当优质资产价格暴跌到正常市场价格几分之一甚至百分之几时，资本玩家们能以非常低廉地价格收购这些优质资产。这种‘剪羊毛’又被称为‘资本收割机’。……美国经济分析局(bea)统计资料显示，2007年美国增持海外资产3.56万亿美元，为历年增持之最。截至去年年末，美国海外资产规模达到19.46万亿美元，反映近几年美联储注入流动性并没有留在美国，通过对外投资全部投向海外，其中包括部分以战略投资者身份，投资于我国银行等金融机构的股权，获得巨大股权收益。当美国流动性游离出去时，其他国家则在增持美国资产。去年外国投资者增持美国资产3.43万亿美元，也是历年之最。截至去年末，美国对外负债总额为21.18万亿美元，可见美国玩了个金蝉脱壳。虽然次贷危机爆发在美国，但次贷危机损失却由全世界来买单，各国因此蒸发掉大量社会财富。”价格有着财富分配的功能，只要价格变动，就会调节社会财富再分配。在国际化之后，国际价格变动会使一国受损另一国获利，从这个角度讲，“阴谋论”对被动的一方来说也不为过。的确，现行的国际价格形成体系和国际经济秩序都不利于发展中国家。但从经济学理性分析出发，会发现“阴谋论”有严重不足：第一，“阴谋论”的前提之一是将国际资本神话。按照“阴谋论”的假设，国际资本可呼风唤雨，有超前的眼光和实力，每一步都算计得很准，专门赚发展中国家的钱。实际上，这次华尔街投行倒台说明，人们的许多假想都不存在，这些机构也并非传说中那样有如此之大的回天之力，否则，就不会死亡了。第二，“阴谋论”的又一前提是国际市场是可操控的。熟知国际期货市场价格形成体系的人们都很清楚，期货价格是不可操控的。从原理上讲，由于期货市场是一个无限开放的市场，谁都可入市交易，只要价格不合理，就会有交易，交易者的目的是为了赚钱，而不是为了别的目的，做错了方向要止损，谁也左右不了市场，它不像股市，只要全部买下来就可操纵其价格，但期货市场是多空双方交易，不存在大机构能全部持有一方合约的问题。在现实中，情况也是如此，当所谓的“超高原油”的阴谋还没得逞之时，原油价格从2008年7月15日的每桶147.30美元一路狂跌到每桶40多美元。可见，国际资本的控制力并不存在。第三，国际资本必须官商完全一致。要实现掠夺发展中国家财富的目的，使用如货币、价格等工具，必须是资本和政府一体化、高度一致，这在市场经济国家里是不可能实现的，只有希特勒式集权的国家才有可能。“阴谋论”的危害在于它易使人们错误地认识当前的世界经济。

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