[摘要]本文通过对商业银行在衍生企业等相同，无非是基于降低融资的成本、分散资金的来源、增加投资的收益率等财务处理或资金调度的原因，或是作为避险或风险管理的工具，抑或是用来调整资产负债的组合等。商业银行若是金融衍生交易的中介者(交易商)时，则其操作的目的在于获取手续费收入，同时藉此提供高度专业的服务以增加竞争能力，得到其他金融业务。

(四)目前我国商业银行在衍生金融工具交易中的角色
我国商业银行从事为规避自有资产、负债的风险或为获利进行衍生产品交易时，被视为衍生产品的最终用户，称为自营业务；而向客户(包括金融机构)提供衍生产品交易服务时，被视为衍生产品的交易商，其中能够对其他交易商和客户提供衍生产品报价和交易服务的被视为衍生产品的造市商，此类业务称为代客业务，代客交易是见盘平盘。
目前，我国可从事衍生金融工具交易业务的商业银行，通常是其总行国际部(或资金部)及海外分行可在规定的权限范围内经营自营及代客金融衍生产品交易业务，并自行对外交易。其中，自营业务一般是根据外汇资产负债管理的需要进行，以套期保值为目的；而境内分支行只限办理代客金融衍生产品交易业务并向总行平盘。

三、商业银行衍生金融工具使用动因的财务透视与企业价值，则反映在市场上商业银行价值的提高。但现实中的市场是不完美的，衍生金融工具的财务信息一定普遍存在信息不对称的情况，相应的逆向选择和道德风险就会产生。在逆向选择的情况下，银行内部利益相关者会拥有比外部利益相关者更多的衍生金融工具会计信息，这些信息对外部利益相关者有着重要的影响，内部信息的不均匀扩散将导致所有利益相关者之间的信息不对称，从而无法保证市场的公平环境和正常运作。LOCAlhosT在道德风险的情况下，管理层的努力程度无法很好地得到监督，衍生金融工具的内部会计数据在不同的会计选择下的差异可能会被管理层利用，通过事后调整会计制度而影响契约的经济结果i或是通过对内部会计数据的调整进行盈余管理。所以，当其自身期望效用与商业银行价值最大化目标不一致时，商业银行的管理层有充分的机会通过衍生金融工具进行盈余管理来追求自身利益的最大化。
coliins，shackelford and wahlen(1995)发现，将近一半的样本银行为对付监管而运用了5种及5种以上的方法进行盈余管理，对衍生金融工具的使用是普遍的。whidbee和wohar(1999)研究表明，当银行管理者的收入是公司价值的凸函数时，他们倾向于使用衍生工具：当他们的普通股股票处于升值阶段时，管理者较不愿意使用衍生工具。mcnlcholsand wilson(1998)，bartov(1993)，de-chow(1996)通过大量的会计文献资料提供了丰富的证据，证明象其他行业一样，商业银行的经理具有利用衍生金融工具人为操纵利润的管理动机，银行经理是注重利润的。
deangelo(1986)，mcnichols and wilson(1998)，jones(1991)，dechow(1995)和guidry(1998)采用两分步法，将以公允价计价的衍生金融工具收益和损失进行分离，按动机将其还原并进行识别，构建了可辨析和不可辨析的部分，利用可进行盈余管理的方法，以交易目的和非交易目的为分析标准，按交易过程为动因划分，研究了银行经理如何利用衍生金融工具进行盈余管理。
healy and palepu(1993)指出，盈余管理减少了投资者对财务报告的信任度，增加了经理的交易成本，潜在地引起了财务报告的误导和影响了资源的合理配置。mcanaily(1996)检验了一系列相关的衍生金融工具会计准则，发现诸如远期、期货、期权和互换的衍生工具的合同数据可以提供一些相关的风险信息，但极为有限。visarut(2003)检验了商业银行使用衍生金融工具和利息率风险披露的差异，特别观察了财务分析师是否会错误地使用这样的信息进行利润预测，股票市场参与者对这样信息的使用是否体现在股票价格上。
woodwand(1996)将sfano.107的失败归咎于确保充分、透明的表述上，因为它允许商业银行采用它们觉得合适的方式在财务报告中披露公允价值的信息。venkatachalam(1996)检验了在sfano.119的披露要求下，衍生金融工具的公允价值可以解释银行股价的波动，比合同名义数据的披露和定性表述要有效。
ahmed&takeda(1995)以152家美国银行为样本，检验了证券投资的已实现投资收益是否受到管理当局操纵利润及其监管资本激励的影响。他们的检验结果表明，已实现投资收益的回归系数在正常时期显著为正，但是，当银行处于较低的资产会计回报率或较低的资本充足率时期(在确认这些投资收益之前)时，已实现投资收益的回归系数显著性地较低，该结果即使在控制税收筹划的影响之后仍然存在，该发现与关于投资者在对已实现投资收益估价时会考虑银行管理当局操纵利润和监管资本的动机的观点是一致的。由于会计准则赋予了商业银行对衍生金融工具公允价值估值的较大的职业判断空间和自主选择权，所以银行管理当局对其公允价值的估计具有较强的操纵能力。barton(2001)认为，使用衍生金融工具，商业银行可以有效地减少其资产价值变化的披露风险，暗示商业锻行的经理可能通过公允价值的估价，管理现金流的变化和应计款项等来进行利润调整。因此衍生金融工具提供了灵活而有效的盈余管理。

四、对目前我国商业银行使用衍生金融工具的启示

(一)可以提升我国商业银行的竞争力
在我国国内金融市场2006年底全面开放的背景下，外资银行在衍生金融工具交易方面拥有的绝对优势已对中资银行形成了较大的竞争压力，积极开发并利用衍生金融工具，以适应客户多元化、个性化的需求，已成为中资商业银行提高自身竞争力的迫切需求，成为创造我国商业银行价值的新

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