| 浅谈期货的交易理念 |
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如本金是100万元，过去累计净利润是50万元，当前没有持仓，那么总资产是150万元。打算当价格跌破颈线4510元时做空白糖期货，再假如以形态上前一个峰的价位4675元再加5元，即4680元为初始止损。如果开仓均价是4510元，初始止损就是4680－4510＝170元。关键是要确定最多亏掉总资产的百分之几，姑且按1%算，就是1.5万元。白糖一手10吨，那么15000/(170*10)=8.8，即可以开仓8手。这8手，完全是来自初始止损每手1700元和15000元的总资产可损失额度(1%)。
其次，还有很多意想不到的风险，其实也必须考虑在内。假如行情突然向不利于自己的方向剧变怎么办？反向触及停板怎么办？网络突然断了怎么办？电脑出故障了怎么办？忘了交易密码怎么办？房间停电了怎么办？国内节假日期间外盘如果剧变怎么办？还有更多状况出现怎么办？这些问题都要交易者事先想好一套预案。
三、头寸管理
头寸管理，有时也理解为资金管理，往往是和风险管理紧密结合的。这是一个非常值得探索的领域。综合一下笔者从各种书籍、媒体上看到的国内外交易商推崇的资金管理方法，可以归纳出风险对冲、动态调仓、资产曲线控制这三类思想。
风险对冲，举例来说，国内期货市场的白糖，铜，玉米，PTA，棉花这5个品种的互相关联度非常低，不太容易出现大幅度的同涨同跌。那么一个账户最好可以同时持有这些品种的头寸，有利于抑制资产曲线的波动。但是，最近几年无论什么品种，变的更倾向于同涨同跌了，这就有必要再加入一个多策略的对冲机制，例如同时应用均线类交易法、唐奇安管道突破法以及基于形态的方法，可以构成一种抑制资产曲线波动的多策略的对 冲机制。
动态调仓，顾名思义就是随时调整持仓，可以基于很多种需要。举例来说，现在持有铜、大豆、棉花，大豆进入了一个频繁波动的时期，即ATR变大。那么可以通过ATR反算出它对总资产的影响是否超过了一个限度，例如1%，如果超过了，那么就平仓1手，直到其影响小于1%。反之毅然，也可以增加某品种的持仓。
资产曲线控制，实际上是从资产曲线的论文联盟http://Www.LWlm.CoM变化出发而采取一些行动，属于上了一个台阶的资金管理策略。当资产曲线出现快速的回撤时，应当全面减少头寸以稳定曲线；上一页 [1] [2] [3] 下一页 |
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