基于股权结构下的公司治理研究 |
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基于股权结构下的公司治理研究
一、背景介绍 股份制是现代论文联盟http://WwW.LWLM.cOm公司的最主要组织形式,在此基础上产生了所有权与管理权相分离的委托代理关系,公司治理就是在这一基础上形成的,是公司不同利益主体在公司组织形式下的博弈,是公司股东与高层管理人员的矛盾和依赖的机制,是股东对高层管理人员的一种监督与制衡机制,即通过一种制度安排,来合理地界定和配置股东与高层管理人员之间的权利与责任关系。公司治理的目标是保证股东利益的最大化,防止高层管理人员背离股东利益。2008年席卷全球的金融危机,成为公司治理情况检验的一种背景,公司治理重新吸引了不少人关注的焦点,从这个角度讲,金融危机成为进一步完善公司治理的契机。 二、股权结构和公司治理关系 公司治理是公司多视角、复杂背景下的有机管制,其不仅包括外部法律环境、股东保护以及内部的股权结构、股东构成和公司内部组织结构构等。从内部角度来看公司股权结构是公司治理的源泉,是治理的基石与核心。各种公司应对席卷全球的金融危机表现迥异,其根源在哪里呢,就是公司股权结构差异造成。金融危机下,由此将进一步优化股权结构,作为完善公司治理的突破点。 股权(所有者权益)是股份公司的基石,组织结构必定深受股权结构的影响,公司股权在不同公司中有其具体结构,这种结构会表现出明显的不同,不管是公司所有权性质的区别、公司区域的不同,还是行业的差别,全部属于公司必然,绝不可以采取个别拥有非明显治理亮点的公司股权结构,进行硬性约束成为所有公司的标准,否则,所谓的股权结构“优化”可能削弱它在公司治理中的基础地位,还有可能南辕北辙,无法满足完善公司治理的目的,更甚者可能因为股权结构的削足适履,使公司当期业绩和未来绩效无法挽回的下滑。 公司股权结构和公司治理两者间的关系,有各种不同的外在表现,公司股权是公司治理的平台,是公司治理的所有权基石,无论公司股权是整合公司治理中的各种关系,还是对整个公司治理的作用评估,站在出资者财务的角度上看其地位是无可替代的。在这次席卷全球的金融危机中,两者间的关系表现的尤为突出。公司股权结构直接确定各股东的持股比重、股东由于持有股份引发相应的权利和责任,建立了规模迥异的股东大会,由此奠定整个内部监控机制 [1] [2] [3] [4] 下一页 |
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