期货CTA有望开启中国期货交易新时代

一、CTA的具体内涵及其发展
　　
　　根据美国《2000年商品期货现代论文联盟http://wWw.LWlm.Com法》的规定，CTA是通过给他人提供商品期货期权相关产品买卖建议和研究报告，亦或是直接代理客户进行交易从而获取报酬的一种组织。这里的CTA并不特指机构，它还可以是个人。法案规定，所有期望注册成为CTA的组织都必须向美国商品期货交易委员会(CFTC)提出申请，提供CFTC认为与申请人有关的必要资料和事实，在CFTC登记注册，并同时在全国期货业协会(NFA)登记注册，成为NFA的会员。此外，所有CTA都必须定期向CFTC报告账户交易情况，披露相关信息，接受CFFC的监管。
　　期货投资基金，或者说管理期货(ManagedFutures)基金，也称作商品交易顾问(commodityTradingAdvisors，CTA)基金，它是指由专业的资金管理人运用客户委托的资金自主决定投资于全球期货期权市场以获取收益并收取相应的管理费和分红的一种基金组织形式。CTA基金与对冲基金fHedgeFund)等同属于非主流投资工具(AhernativEinvestment)，是国际期货市场的主要机构投资者。编辑：www.ybask.Com 。
近年来养老基金、保险基金、捐赠基金、慈善基金等对非主流投资工具表现出浓厚的投资兴趣，CTA的规模也随之急剧膨胀，CTA基金在全球期货期权市场中的作用和影响也日渐显现。
　　全球期货CTA起源于1949年，美国海登斯通证券公司的经纪人理查德·道前(RichardDonchian)建立了第一个公开发售的期货基金fManagedCorn-modifyFundFuturesInc.)。此后，于1965年，唐(Dunn)和哈哥特(Hargitt)作为商品交易顾问CTA建立了第一个著名的管理期货账户，1967年两人第一次把计算机交易系统试用于期货交易。到了1969年，人们开始将商业化的交易系统大量应用于美国期货市场的投机交易中。当时期货投资基金开始引起人们的兴趣，但投资者主要是小额资金客户。
　　进入20世纪70年代，期货投资基金业迎来了它发展历史上的一个重要时期。1972年5月芝加哥商业交易所开始了金融期货交易。从此，以农产品交易为主的期货市场开始转

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