中国债券指数编制研究大纲 |
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将利息再投资至同一付息债券本身,还是按原结构和权重进行再投资,在目前债券不活跃情况下都会增加一定的交易成本。中国债券指数对上述四种情况进行了论证,对利息的处理是采取了上述第(4)种的处理方式,即将利息按原来的权重投资于债券指数本身。 表二:中国债券指数计算标准 基期 2001年12月31日=100 权重 以发行量为权重进行市值加权并对单只债券品种对债券指数的贡献率进行流动性调整;随着样本中债券的加入和退出,权重结构相应调整 计算频率 每天 利息再投资 将利息按原来的权重投资于债券指数本身 指数样本券构成 可流通国债、金融债券、企业债券等 收益率曲线 中央国债登记结算公司公布的中国债券收益率曲线 流动性调整 债券流动性指标每两个月月末最后一个工作日调整一次 跨市场债券价格处理 分指数取各自的结算行情和各个市场的流通量 指数样本券的维护 样本券每月月末调整一次,分为常规性调整和非常规性调整 注:所有新券加入指数的时间将在调整日前一天通过*.cn对外公布。 取价与定价原则 价格选择遵循如下原则:价格选择要做到公开、透明、尊重市场,选择实际交易结算价以及做市商的双边报价,同时配合询价机制,模型推导放在最后。就同一工作日而言,由于指数每日只公布一次,因此选取日终全价。取价原则按如下1-4次序进行: 上一页 [1] [2] [3] [4]
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