资问题。

三、中资银行跨国并购面临的挑战

1、并购前风险判断和评估的挑战。金融危机使国际上的银行损失惨重，价值被低估，这些对于中资银行跨国并购，直接介入当地市场是一个很好的机会。但是，并购有风险，比如现在的一些欧美金融机构，不知道风险达到什么程度，是不是已经释放到底了。因此，风险的判断和评估是中资银行跨国并购的重要前提，能否正确进行并购前的风险判断和评估，关系到并购能否成功。
2．政策法律环境复杂的挑战。首先中资银行在并购过程中往往会遭遇目标国政局动荡、政策调整、政治抵制等政治风险。由于银行业的并购事关东道国的金融稳定，影响其经济命脉，所以受到的政策约束是最严格的。很多国家对金融机构的跨国并购和参股采取了非常审慎的策略，通常会制定严格的审批程序，有的甚至要通过议会的批准，因而增加并购成本和并购难度；其次是法律风险。目前世界上已经有60％的国家有反托拉斯法及管理机构，在美国并购就受到证券交易法、反托拉斯法和州立公司法等法律的监管。这些法律经常使并购过程旷日持久，往往需要花费高额的法律和行政费用。
3．对中资银行的经营管理能力的挑战。中资银行的管理水平能否满足海外经营的需要是个挑战。大部分中资银行的海外经营经验都较为欠缺，尤其是管理水平、经营理念、人员素质等基本还停留在本土企业的层次，面临经营管理能力的挑战。
4．并购完成后整合的挑战。跨国并购交易的成功，并不等于并购成功，国际上关于并购有一个“七七定律”，指70％的并购没有实现期望的商业价值，70％的并购失败是由于后期整合的失败。整合包括战略、业务、文化、人员和管理的整合。企业的核心竞争力差异、文化差异等原因使得整合将面临很大风险，一旦整合不好，所有从前预期的协同效应将会不复存在。
5．人才的挑战。中资银行人才国际化程度仍然是比较低，海外并购涉及经济、企业管理、金融、法律等多方面因素，拥有高素质的专业人才，特别是高素质的具有国际化水平的经营管理人才是并购成败的关键，人才匮乏是制约今后中资银行海外拓展的重要因素。

四、中资银行面对挑战的应对策略

1．中资银行实施国际化过程中应注重向国际大银行学习，努力提高中资银行的跨国经营能力。目前，中资银行若要达到参与全球化竞争的水平，在风险控制、产品多样性、资产负债管理、客户渠道管理、熟悉国际惯例，把握有关国际法规等方面仍需要学习和改进；在学习的过程中摸索中资银行的经营特点，建立与中资银行特点相结合的治理体系与治理方式，适应跨国经营管理的需要。
2、明确发展战略，配合发展战略来确定跨国并购的具体方式。国际化是中资银行共同的战略目标，各银行要根据自身的市场定位，实施不同的国际化发展战略。跨国并购具体方式的选择应配合战略目标来确定，首先要分清海外扩张的目的究竟是希望参与高经济增长国家的市场，分享其利润率，或是希望学习全球的顶级金融服务和金融产品，然后在中国推出类似的服务和产品，还是想建立自己的全球业务。如果战略目标只是要参与高增长国家的市场，或者只是向西方学习顶尖的服务和产品，可以采用参股方式，成为财务投资者或战略投资者。如果是希望在国外建立业务成为自身全球业务的一部分，最好还是建立自己的机构，要么是从头开始建立一个自己的分公司或者分行，这需要的时间比较长，要么收购一个现有的海外机构，这是较快捷的方式。
比如，中国工商银行的发展战略是成为全球性的金融企业，要把海外业务的份额逐步从现在的3％提高到10％左右。按照工行以往的发展速度，通过传统增设机构的办法实现海外发展，需要一个非常长的时期才能够实现，难以满足现在加速演变的全球化趋势，所以工行是以并购为主，其他方式为辅。目前其海外机构资产的71％和利润的87％，都是通过跨国并购实现的。
而建行、交行等中资银行则综合考虑目的地市场的准入情况和自身的经营能力。以参股并购方式为主，即以财务投资者或战略投资者的身份进入，等条件逐渐成熟时再争取掌握控制权。
3．按照自身的实力和发展战略选择目标市场和目标银行。中资银行需要在全球不同区域配置资产，以避免中国单一市场的风险，面对经济发展水平差异很大的国际市场，中资银行在进行跨国并购的目标选择时要注意：一是要考虑并购目标的成长性和目标市场的发展，把并购目标的成长性和资源整合效果的评估作为重点，要谨慎考察并预测未来目标市场可能会发生的变化。二是选择并购对中资银行业务互补、服务功能多元化、有产品研发能力的目标银行，可以弥补中资银行的不足，提高国际业务的综合实力。
4．并购前要吃透国家参与签订的各种国际投资保护协定，防范风险，同时进行完善的“尽职调查”。提高风险意识，全面考虑并购目标国家的政治法律体制和社会文化环境对并购的影响。做好尽职调查，一是调查文化差别，提高文化差异的透明度，看目标银行是否能够接受并购后的变革。二是对目标银行的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做全面深入的审核。确定对方的财务架构合乎标准，并能够在短期内应付由于金融危机带来的负面效应。摸清目标银行的财务状况，在一定程度上保证不至于第一步就亏损。
5．整合被收购银行过程中应建立一个有效的沟通框架和流程。在跨国并购中，容易出现“重并购”，“轻整合”的状况。实际上，整合是整个跨国并购战略中的重要组成部分，能否达到预期目的就要做到：一是从发现并购机会开始，就应由专门的整合经理负责；二是有明确的整合计划，整合计划有效，应具备四个内容：(1)联合度，中资银行同收购目标银行在核心业务和市场功能上的关联程度；(2)标准化，中资银行同被收购银行在其经营范围和管理方式、企业文化等方面的规范化程度；(3)协调性，双方银行的品牌、人力资源、营销渠道、管理风格的融合度；(4)干涉度，中资银行对被并购银行在经营利润、现金流、协同效应等方面的干涉及整合度。三是整合工作

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