商业银行准备增发次级债。工商银行准备在2011年底以前发行不超过1 000亿元的次级债券,交通银行于2009年2月9号宣布将于2011年底前发行不超过800亿元的次级债券,建设银行于2009年2月24日宣布准备发行人民币300亿元的次级债券,农业银行也宣布表示将发行次级债券来充实附属资本。
自2003年以来各个国有商业银行的资本充足率是在稳步上升的,因此发行次级债券并不是“近忧”,而是未雨绸缪。交行金融市场部预计,2009年银行贷款余额将增加约4.8万亿元。信贷规模的高位运行会使商业银行资本充足率出现动态下降趋势,制约信贷资金发放。安信证券一位分析师指出,发行次级债,还表明商业银行正在为将来可能出现的资产质量下滑风险早做准备。国际金融危机传导和国内经济下滑,对国内银行业的影响还将继续显现。各个商业银行都在为未来的可能由于经济下滑而导致的风险提前做准备。
这张图显示的是各个金融机构的不良贷款。在第四季度锐减的不良贷款中,国有商业银行的下降幅度最大。联想同期金融机构的巨额放贷,是以国有商业银行为主,因此发行次级债券和大规模削减不良贷款也许都是在为投放巨额信贷资金做准备。这次信贷投放中,银行并不是完全被动接受政府发放贷款的指令,银行也有着自己的打算。首先现在处于低利率阶段,而低利率有助于企业增加对贷款的需求。而贷款利息收入仍在银行的盈利中占据重要地位,贷款的增加会增加银行的盈利,而且这次贷款发放主要有政府背景的项目,风险较小。其次降低存款准备金、减少央行票据的发行有利于使银行拥有了充足的流动性。最后,2008年12月3日的国务院常务会议部署了金融促进经济发展的九项措施,内容除要求贯彻落实适度宽松货币政策外,还包括支持中小企业信用担保公司发展、促进中小企业贸易融资等举措,这将改善银行信贷环境,促进商业银行小企业贷款的稳步增长。自身利益和政策的支持也让银行有发放贷款的动力。
通过以上分析,我们可以得到以下结论:2008年10月至2009年2月份新增贷款中,中长期贷款、短期贷款和票据融资占有很大比重。而票据融资和短期贷款主要是由于满足08年由于信贷紧缩而抑制的贷款需求,此外贷款的表内外腾挪也是银行贷款增加的一个重要因素。但中长期贷款仍占有全部贷款的半壁江山,而中长期贷款又主要集中在基础设施行业、采矿和制造业,这就造成贷款行业集中度较高。而同期m2和m1的剪刀差已经拉大到12.11个百分点,显示大量资金滞留在银行体系内部,不愿进入到实体经济,造成“信贷热,经济冷”的局面,如果近期没有改观,那么信贷拉动经济的效果可能要大打折扣。
自2005年股份制改革以来,国有商业银行资本充足率稳步提高,不良贷款率则明显下降,资产盈利能力也有较大提高,国有银行体系与98年时相比已经有了质的飞跃,抗风险能力也有了显著提高。国有商业银行未雨绸缪发行次级债补充资本金,及不良贷款的大幅下降,都预示着国有商业银行做为这次信贷扩大的主体已经意识到这次信贷扩张的风险,也在积极的应对。但是如果近期的贷款飙升伴随着贷款质量的下降,贷款标准的放松,那么未来的银行体系将面对更大的风险。因此银行在发放贷款过程中,必须告别“盲从”心态,在营销项目贷款时,更为关注具有政府背景、财政支持的基础建设项目和基础设施配套;而对于地方政府投融资平台企业,则关注当地政府的财力水平,设置门槛值,如果地方政府的财政收入较低,则不再考虑新增平台企业的贷款。在贷款发放环节把好关。
金融危机对我国实体经济的影响自去年4季度以来已经显现,对金融体系的冲击不如实体经济那么严重。但是如果实体经济持续低迷,企业盈利能力下降,银行不良贷款必将增加,到时必将冲击我国的金融体系。因此现在银行体系提前出手,配合国家的4万亿投资计划,减缓经济周期下滑,帮助企业渡过难关,其实也是在帮助自己。但在帮助过程中应有所甄别,有所选择,加强自身放贷标准,帮助具有潜力的企业,淘汰落后产业,努力实现银行和企业的双赢。
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