摘要：中小企业发展过程中的融资困难一直是困扰我国的难题，中小企业融资困难存在着深刻的法律制度方面原因，彻底解决中小企业的融资难题，必须完善与中小企业发展相适应的投融资法律体系。本文认为应积极完善中小企业财务信息公开和多方式融资信贷制度，进一步完善与国有企业投融资相同的法律环境，构建和规范有效的中小企业信用担保法律制度体系，完善金融部门风险投融资法律机制。
关键词：中小企业 融资 法律制度
0 引言
中小企业是世界各国普遍存在的一类企业群体，他们在各国的经济增长和技术进步中具有不可或缺的重要作用，在科技创新、增加就业、扩大产品销售方面的作用更是明显。我国国民经济的持续增长，中小企业起着十分重要的作用，它促进了整个社会的就业水平的提高，同时间接地维护了社会稳定。中小企业在创造的价值与提供就业方面所发挥的作用，已经在世界范围内形成了共识，在我国，中小企业能够迅速发展，与其自身所存在的优势密切相关。但中小企业发展过程中的融资困难一直是困扰我国的难题，中小企业融资困难存在着深刻的法律制度方面原因，彻底解决中小企业的融资难题，必须从法律制度上完善与之相适应的投融资体系以及整个社会投融资体系。
1 中小企业融资面临的困境
中小企业规模小、经营灵活，因此，对资金的需求在时间上和数量上具有不确定性，资金需求量具有明显的数量小、时间紧、期限短的特点。据一项调查表明，中小企业对资金的需求量是大企业的1/5，而次数是大企业的5倍，也正是由于这些特点，带来了其融资中的许多问题：
1.1 商业贷款成本高、数额小 企业融资成本包括利息支出及筹资费用。LOcAlhOSt与国有大中型企业相比，中小企业在借款时，不仅无法享受优惠的年利率，而且还要支付比国有大中型企业多得多的浮动利息。同时，由于银行对中小企业的贷款一般采取抵押和担保的方式，不仅手续繁杂，而且中小企业还要付出诸如担保费、抵押资产评估费等相关费用，其融资成本可想而知。融资渠道的狭窄和闭塞，使得中小企业为求发展不得不向民间高利借贷，而这些无形中加大了中小企业的经营负担，使中小企业在市场竞争中处于不利地位。形式上看，目前我国中小企业融资渠道比较丰富，包括银行贷款、发行股票或债券、金融租赁、典当融资、民间借贷以及近年来兴起的风险投资等多种形式。但是，中小企业融资的主渠道——商业银行贷款数量非常少。中小企业在银行的实际融资成本普遍比过去增长50%左右，这不是最致命的，最致命的是中小企业很难从银行获得足额的贷款。大量的中小企业被迫转向民间融资。
1.2 资本市场准入门槛高 由于我国资本市场发展得较晚，目前在沪、深两家证券交易所主板上市的近1600家公司中，几乎均为大中型企业。中小企业板的市场容量也非常有限，目前仅有265家公司上市，即使创业板刚刚面世，能在创业板挂牌的中小企业仍然是少数。而在企业发行债券时，由于金融风险的存在，中小企业发行债券很难通过政府有关部门的批准，投资者对中小企业发行债券的信用也存在顾虑，缺乏购买信心，因而中小企业也很难通过债券筹集资金。
1.3 小型企业融资成本高风险大 对于众多的微型企业及规模较小的小型企业，因其组织形式绝大部分为个体户或与个人资产无限连带责任的私人企业，规模细小，资金需求量小，财务制度不健全，无法按常规从商业银行等金融机构获得企业贷款，个人出资、亲朋戚友集资等内部融资是其可能、且有效的融资方式。此外，不足的资金可以个人资产作抵押从银行等金融机构办理个人融资业务。资金不足的最后融通办法是代价最高的民间融资。而我国的民间金融机构至今让受到国家法律和政策的歧视，其经营活动不规范、信用管理水平低、利率高、契约不完善，无形增加了中小企业融资成本，且信用风险比较大。
2 中小企业融资困难的原因分析
2.1 现有商业银行的风险控制能力机制的缺失 中小企业的融资困难的本质不是技术上的，而是制度上的，包括投资机构的组织形态、融资方式以及融资对象的组织形态、治理结构等方面。由于信息不对称，投资契约签订之后，会出现道德风险，即融资者在不对称信息的掩护下，从事偏离投资者利益而有利于自身利益的活动，例如企业家可能为积累经验（人力资本），在明知既定项目已经失败或希望渺茫的情况下仍继续推进其创业活动，许多项目的资金到位之后并没有按原先设计的用途使用，资金挪用就是道德风险的表现之一。融资过程中的信息不对称，导致融资组织中产生代理问题。代理问题的核心在于监督与激励的方式与程度。通过比较在创业型中小企业融资中十分成功的风险投资组织与银行体制，可以发现银行相对于风险投资组织，其识别与控制风险，降低信息不对称的能力较低。首先由于银行职员的激励不足，导致其人力资本的专业化程度低，因而难以识别与理解项目特有技术风险。其次，人力资本的专业化程度低的根源在于激励不足，并且难以克服。对银行职员来说，获取专业技能的激励程度只受制于普通劳动力市场供给价格，专业化程度必然有限；其工作努力程度取决于内部监督程序而非专业人士之间的选择与淘汰。银行的风险控制能力及债务合约的特点难以克服利率与风险交替上升的恶性循环，这使得高风险、高收益的投资方式不适合银行，也不适合贷款。
2.2 现有的金融机构没有专门针对中小企业的融资服务体系和制度 由于历史原因，我国中小企业一般来源于三种情况，一是改革开放初期至以后一个阶段形成的集体所有制企业和个体工商户、私营企业改制而成的企业；二是近年来国有企业根据“抓大放小”的方针通过承包、租赁、售卖、重组等方式释放的一批中小型和地方国有企业；三是《公司法》实施以来各类自然人、法人设立的有限责任公司。这些企业基本上都是自然人、法人控股或所有，基本脱离了国资企业的特征，成为单纯以赢利性为基本特征的经济主体。所以，从法律上讲，虽然部分中小企业股东仍然是国有企业

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