| “希腊退欧”,A股能否扛得住? |
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;的美元上——现在的美元是以避险之名的投机。我相信，无论“希腊退欧”成功与否，欧元都会阶段性出现大幅升值。此刻支撑美元上涨的“两头堵”逻辑一文不值。在金融市场多年，我收获的最大心得是，永远不要和市场“讲道理”。
那么，转折点什么时候出现？不好说，但以一个月为限，理应相差不远。
从美债来看，目前30年期国债收益率已接近2009年创下的近50年低点，有分析认为收益率将挑战1940年的2%的低点，甚至更低。更不可思议的是，6月1日这一天，德国2年期国债收益率连续第二日跌为负值（投资人倒贴钱借款给德国）。英、美、法等国国债收益率均创跌至最低。就在这一天，黄金暴涨4%。
这一怪异的市场现象说明两点：1、市场“恐慌”程度已经到了“不讲道理”的时候；2、涌入国债这一低风险偏好市场的钱实在太多了。作为全球资本的“流向锚”，美债估值不断被抬升。有分析认为，美债估值的关键驱动因素是其在银行间资金拆借的抵押品价值。随着欧洲债券市场比去年希腊债务减记时更遭，美债再度上扬。
简单来说，就是“比较价值”的重估。举个例子：比如当中小板股票出现系统性风险，则机构资金撤出后，必然有一部分选择进入流动性较好的大盘蓝筹股中。这就是“比较价值”。近期有消息透露，不 少新兴国家卖出欧元，买入本币。不少国家的外汇储备管理机构弃欧元而去，开始调整储备币种的比重。
虽然我们无法判断，这一流向何时结束？不过，一旦发生转变，整个全球金融市场都将全部“调个头”。因此，在当前论文联盟http://WWw.LWlM.cOm“步调一致”的特殊背景下，盯住美债，就等于盯住了全球资金流向转折点。我们甚至不需要看新闻去做“希腊退欧”的事件评估。
美元指数与A股关联度下降
如果“希腊退欧”，会形成全球金融体系的系统性风险吗？通过前文描述，我们现在已经有了答案。系统性风险已经产生，上一页 [1] [2] [3] [4] [5] 下一页 |
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