承销团成员承购包销或代销方式。在包销方式下，如果发行不畅，就会造成承销团成员被动持有其未售出承销份额；同时，提前兑付的储蓄国债也由承销机构被动持有。在利率上行时期，被动持有储蓄国债将大量占用承销机构资金，增加承销机构的市场风险。
参考英、美储蓄国债代销模式，我国储蓄国债应全部采用代销方式，同时通过改善品种设计、合理安排发行时间、拓宽销售渠道等方式提高发行量。一方面，降低了承销机构的市场风险，提高其发行积极性；另一方面，也可以降低发行费用。
3、储蓄国债品种设计
英、美财政部针对不同的投资群体和资金使用目标，通过灵活匹配利率、期限、付息周期、付息方式、提前兑付条件、税收优惠等发行要素，设计了不同储蓄国债品种，扩大应债资金范围。
目前，我国在储蓄国债的品种设计上，利率、期限、计息方式等发行要素均相对简单，产品差异小，投资者结构相对单一。另一方面，居民收入储蓄率较高，居民有较好的储蓄习惯，仍有大量潜在的储蓄国债需求有待开发和满足。因此，需要我们在充分考虑我国金融市场发展状况、居民储蓄结构等实际情况的基础上，借鉴英、美储蓄国债设计优势，设计出适合我国国情的储蓄国债品种，以满足不同用途、不同偏好的社会资金的投资要求。比如：针对养老、子女培养、医疗储备等长期的以储蓄保值需求为主的社会资金，可以在产品设计上采取期限阶梯化、浮动利率、阶段奖励利息等方法鼓励投资者长期持有储蓄国债：针对短期储蓄资金，可以设计更加方便的提前兑取手续、相对稳定的提前兑取收益和简单明了的计息方式。
综上所述，我国储蓄国债发行虽已取得了一定成绩，但与英、美等储蓄国债市场比较完善的发达国家相比，在发行管理、品种设计等诸多方面存在相当差距。我们应当借鉴发达国家储蓄国债的经验，结合我国实际情况，不断推进储蓄国债改革，在满足国家筹资需要的同时，为我国储蓄国债投资者提供丰富的投资产品，打造有中国特色的储蓄国债市场

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