营风险越大，对eps的影响也越大。
3、财务杠杆率（dfl）：一定程度上反映了企业财务风险的大小。影响dfl的主要因素是利息，较多的利息费用会导致较高的dfl，企业财务风险增大，对eps的影响越大。
与扩展形式一类似，据此扩展形式也有相应的ceps分析指标体系（见下式）。
主营业务每股收益=每股净资产×权益乘数×资产周转率×边际贡献率×[1/（经营杠杆率×财务杠杆率）×（1－所得税税负比率）
从此扩展形式的上述分析中可以看出：与“扩展形式一”相比，该扩展的eps／ceps分析指标体系的优点，就是引入了现代理财理论中的盈亏分析和杠杆理论，在对eps／ceps分析时将经营风险和财务风险也考虑进来，这无论是对经理人员进行经营管理还是投资者作出投资决策，都是非常有用的。此分析指标体系在实际运用中的难点在于边际贡献率、dol、dfl的计算。一是必须将企业的生产经营成本、费用合理地分为变动成本和固定成本；二是必须将企业的借入资金合理地分为用于主营业务和非主营业务，以计算出用于主营业务借入资金的利息费用。只有这样，才能计算出这几个指标。
上文对各分析指标体系中影响eps／ceps的因素是逐个分析的，而对eps／ceps的影响实际上是各因素综合作用的结果。比如权益乘数较大，表明企业负债较多，一般会导致企业财务杠杆率较高，财务风险较大，在企业管理中就必须寻求一个最优资本结构，以获取适当的eps／ceps，从而实现企业价值最大化。再如在借入资本成本率小于企业的资产报酬单时，借入资金首先会产生避税效应（债务利息税前扣除），提高eps／ceps，同时杠杆扩大，使企业价值随债务增加而增加。但杠杆扩大也使企业的破产可能性上升，而破产风险又会使企业价值下降等等。还有，对eps／ceps进行综合分析时，必须进行横向（同行业的各企业之间）和纵向（同企业不同时期）的比较，才能对某公司的eps／ceps作出比较科学的综合评价。因此，在作具体分析时必须多方权衡，综合考虑，只有这样才能正确运用eps／ceps分析指标体系，并据此作出科学的经济决策，并促使证券市场向更有效率的方向发展。

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