款的能力。此外，商业银行创新丰富了银行资产的可选择性，当中央银行想通过减少存款准备金供给以压缩货币供应量时，商业银行可通过负债管理在公开市场上购买资金。
(2)商业银行创新打破传统金融中介的格局，削弱了中央银行货币控制能力。
①商业银行创新使经营活期存款的金融机构越来越多，这些金融机构都能以派生存款的形式扩张货币，从而使货币创造主体不再局限于中央银行和普通商业银行而趋于多样化；商业银行也可以把存款余额用于证券投资，所以它在派生货币方面的作用也在不断下降。因此，传统上以控制商业银行派生存款乘数为中心设计的货币控制方法显然难以奏效。
③商业银行创新使许多具备商业银行业务功能的新型组织机构相继产生发展。这些新兴组织机构不属于货币政策控制与监督范围，没有义务向中央银行报告，新的金融业务也往往不在原有的报告内容之列，这样即使货币定义没问题，货币的计量也会成问题，也会降低中央银行控制货币的能力。
③欧洲货币和亚洲货币己成为国内货币更接近的替代品了，当国内货币政策存在一系列管制时，如增加存款准备金要求、利率或税收方面的限制等，都将导致国内资金转向欧洲货币市场或亚洲货币市场，绕过中央银行货币控制。
(3)商业银行创新使中央银行贴现率的作用下降。
当商业银行创新活动使利率敏感性大幅度上升时，商业银行就将自已置身于利率多变的风险之中。在这种情况下，由于各种金融商品对利率变动的敏感性不同，一旦利率发生变动，公众必然会在各种金融商品之问进行重新选择，结果各层次的货币总量就可能向不同方向变动，对货币替代品利率变化的货币需求弹性将降低，即传统的货币市场均衡机制的利率弹性将下降。商业银行创新与金融国际化互为因果，跨国银行国外利润的比重不断上升，使它对国内利率的变化越来越不敏感，商业银行不到万不得以不会向中央银行申请贴现或贷款。

2.2 商业银行创新带来新的风险
商业银行创新虽然可以降低或转移个别风险，但商业银行创新的高风险的本质特征使其不能消除或减少整个商业银行系统的风险，而且随着商业银行创新的不断发展，也不断产生新的风险。从商业银行经营管理来看，其经营风险日益增大。从商业银行体系来看，其伙伴风险日趋显现。商业银行科技应用程度看，其电子化风险逐步突出。从商业银行业务内容看，其表外业务风险越来越明显。

3 对中国商业银行业务创新的认识和判断

商业银行创新存在着利益的冲突，并且受制于经济金融环境，所以在西方经济学阵营中，对商业银行创新作用的利弊认识存在着较大差异。大多数经济学家认为商业银行创新利多弊少。从创新主体看，商业银行只有预期创新能带来净收益时才会从事创新活动；从社会效果看，商业银行创新不仅增强金融活力和渗透力，还能有效地促进市场机制的灵敏度和作用力，有力推动经济金融健康稳定的发展。但是少数经济学家如亨利·西蒙斯、艾伯特·哈特和菲利普·卡甘等则认为商业银行创新的利是眼前的，而弊却是长远而深重的。
但是我们认为，从总体上看，当代商业银行创新虽然利弊皆存，并且利弊作用力都放大了，但其利始终占主导地位。从商业银行发展的历史来分析，从事物发展的自然规律出发，我们完全有理由认为，没有创新就没有当代高层次和高水平的商业银行发展，就不可能使商业银行在现代市场经济中具有如此巨大的能量和贡献。而且商业银行创新过程中的负作用多是一种潜在的危险，它町以通过不同的创新活动予以克服或减轻。

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