委托-代理理论框架中激励约束机制的制度安排 |
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企业的经营权,实质性地控制着企业,代理人对企业内部状况、外部环境更为了解。此外,对于一些专业化信息,如代理人的经营禀赋、努力程度以及经营环境中的不确定性等,委托人因其专业知识、管理技能等方面的局限性,对信息的解读能力相对较弱,代理人因此拥有相对于委托人的信息优势。难以被委托人感知的个人行为(努力程度、机会主义等)及具有很强隐蔽性的“私人信息”空问(能力大小、风险态度等),给委托人的监督和控制造成了很多有形和无形的障碍。 2.经济人假设 经济人假设源于亚当·斯密的的研究,他认为人类具有自我利益需求,经济活动具有自身财富最大化的倾向。按照企业中委托代理关系的确立,既会给企业带来巨大收益,同时也会产生相应的代理问题。此时,构建有效契约,激励代理人在进行行为选择时能主动与委托人的期望保持~致,以最大限度地增进委托人的效用,便成为了委托人必然的选择。但因现实经济生活中各种因素的制约,单纯的正向激励不能做到完全有效,此时,还需要辅之以反向激励,即约束,才能从根本上保证代理人高效运作。使得代理人既能充分发挥其主动性和创造性,又不偏离委托人的预期目标。从一定意义上来说,激励和约束二者是辩证统一的约束也是一种深层次上的激励。 第二,货币激励约束与非货币激励约束相结合。货币激励约束主要指经营者的个人收入激励。但代理人也具有社会属性,其目标可能趋向多元化,其追求的报酬中既包括货币收益(薪金、奖金、津贴等),同时也可能隐含非货币收益。因此,在进行货币激励约束的同时,应辅之以非货 币激励约束,通过契约设计确定一整套影响代理人行为选择的机制,如职务消费、社会地位、权力欲望、成就感等。loCALHOsT 第三,直接激励约束与间接激励约束相结合。对代理人进行激励约束的制度安排主要包括两类:一方面是指直接激励约束,如报酬、职务消费以及各种形式的监督机制;另一方面是指间接激励约束,主要是指利用企业所面临的环境因素对代理人进行激励约束,如经济环境、社会环境、法律环境等。目前,我国的市场机制还不健全,公平竞争的市场环境还未形成,激励约束仍以直接手段为主。 参考文献: [1]杨瑞龙,杨其静.企业理论:现代观点[m].北京:中国人民大学出版社,2005 [2]张维迎.企业的企业家:契约理论[ⅵ].上海:上海人民出版社,1995
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