基于企业生命周期的融资策略研究 |
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考虑融资的时机和灵活性。企业能否取得银行贷款,取决于企业的资产状况和还贷能力,较少受外界资本市场因素的干扰,而上市时机则较易受外界资本变动的影响。由于从开始筹备到上市发行,一般需要4到6个月甚至更长的时间,国际资本市场的不稳定因素更加重了上市的不稳定性。 3、对融资地点的选择 企业选择在国外资本市场融资,除了可以获得所需的资金外,还可以提高企业的知名度。同时,国外成熟的资本市场运行规则,也能有效地激励国内企业提高自身的管理水平。相反,如果企业不能及时达到国外资本市场更严格的要求,也必将受到国外投资者的冷遇。缺乏对国外金融制度的了解,就会增加国内企业的海外融资风险。 中国论文联盟*编辑。 二、企业生命周期不同阶段的风险特征对融资策略的影响 (一)企业生命周期理论 企业生命周期是指企业从诞生到消亡的整个过程,生命周期理论是现代企业理论的一个重要内容,一般来说,企业生命周期可以分为四个阶段。 1、企业初创期,因为企业刚刚建成,创业往往都是雄心勃勃,把所有事情都看作机会,敢作敢为,企业组织系统虽不完善但具有活力,创造性和冒险精神充足,创业者之间团结一致,凝聚力强。在创业时期企业将面临机遇并不断成长,同时也会困难重重、充满挑战,由于人们对企业的产品尚未接受,销售增长缓慢,企业资本实力弱,产品品种少,生产规模小,盈利水平低,企业形象尚未树立,企业负担较大,所以通常导致企业没有利润甚至亏损。实力弱小、经验不足的企业,不得不面对由于创业空想、资金不足、生产不稳定、创业者分道扬镳等问题而导致的夭折。 2、企业成长期,成长期是企业成长最快的阶段,在这一阶段,企业开始由小到大,实力逐步增强,企业的经济增长快,规模效益开始出现,市场开拓能力也迅速加强,销售量增长快市场份额扩大,产品品牌和企业的名声已为世人所知晓,企业开始有较多的利润。使创业者看到了希望,因而企业的组织活力、创造性和凝聚力不减,创业者也愿意为企业的未来发展冒一定的风险,企业注意重点发展有前途的产品,虽然盈利不多但增长速度较快。在成长期的后期,随着企业资本积累的完成,企业容易掉入盲目多元化的陷阱。在成长期,企业应高度重视战略管理,使企业的业务内涵更加清晰,主业更加明确,管理更有 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] 下一页 |
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