| 关于经济上行周期政府投资退出问题研究 |
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中国政府在经济发展过程中所扮演的角色与西方国家政府存在较大差异，中国经济增长属于政府主导的速度增长型经济，政府投资对于经济发展起到了十分重要的作用。为应对国际金融危机的冲击，2008年中国政府推出了四万亿元投资计划，对中国经济率先复苏起到了关键作用，但随着大规模政府投资的持续实施，由此引发的一系列经济问题逐渐暴露，货币巨量投放、地方政府融资平台债务膨胀、通货膨胀以及资产价格泡沫压力加大等。长期政府投资存在的负面效应以及财政约束、项目资本金的制约等，使得政府投资主导发展方式的可持续性受到质疑。关于在后危机时代，作为短期政策的政府投资应当适时退出、促进民间投资发展的声音也越来越多。中国论文联盟*编辑。
对于政府投资的效应，传统的观念认为政府投资挤出了私人投资，非传统的观点认为政府投资挤进了私人投资。凯恩斯主义模型、拉姆齐模型认为政府支出与实际利率同方向变动，与投资反方向变动，存在明显挤出效应。本文利用1985～2009年政府投资、民间投资与GDP等数据，在对它们之间相关性进行实证的基础上，分析了经济上行周期政府投资适时退出的必要性，进而提出了相关意见与建议。
对政府投资、民间投资与GDP相关性的实证分析
1985～2009年25年间的政府投资、民间投资、全社会固定资产投资、GDP年度数据如表1所示。
1985～2009年投资与GDP总体状况
根据对1985～2009年投资、GDP时间序列的分析，政府投资、民间投资、全社会固定资产投资、GDP在历史演变中呈现以下几个特点：一是政府投资、民间投资、全社会固定资产投资总体呈递增趋势，与GDP表现出较强的同向相关性。1985～2009年，政府投资由1680.5亿元增长至69692.5亿元，民间投资由862.7亿元增长至125341亿元，全社会固定资产投资由2543.2亿元增长至224846亿元，GDP由9016亿元增长至340506.9亿元。二是政府投资增长低于民间投资的增长。1986～2009的25年间，政府投资增长40.5倍，民间投资增长144倍，GDP增长36.8倍。三是政府投资在全社会固定资产投资中的占比总体呈逐年下降，民间投资占比趋于提升。1985年，政府投资、民间投资在全社会固定资产投资中的占比分别为66.08%、33.92%，2008年政府投资占比下降至28.18[1] [2] [3] [4] [5] [6] 下一页 |
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