一、企业开始暴露出问题，首先是新世纪金融公司因濒临破产被纽约证券交易所停牌，尔后是美国两家最大的房贷机构“房利美”和“房地美”陷入困境，所幸美国政府及时出手搭救才免于破产。

在事件发展的过程中，一个引人深思的问题是，此前及此后，次贷机构难道没有意识到风险的存在吗？他们的专业分析师和风险评估部门难道都丧失判断力了吗？事实并非如此。作为市场专业机构，他们并非丧失了 [18]罗培新：《当潮水退去时会发现是谁在裸泳——有感于麦道夫证券欺诈案》，载《法制日报》2009年1月9日第10版。
[19]例如，我国《公司法》第3条规定：“公司是企业法人，有独立的法人财产，享有法人财产权。公司以其全部财产对公司的债务承担责任。有限责任公司的股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任；股份有限公司的股东以其认购的股份为限对公司承担责任。”
[20]对此更细致的分析，可参见吴志攀：《华尔街金融危机中的法律问题》，载《法学》2008年第12期。
[21]美国华尔街对冲基金排名前五位的经理，年收入在10亿美元以上，转引自吴志攀：《华尔街金融危机中的法律问题》，载《法学》2008年第12期。
[22]英文原文为“do as we say， not as we do”，转引自崔之元：《美国二十九个州公司法变革的理论背景及对我国的启发》，载《经济研究》1996年第4期。
[23][美]詹姆斯•m•布坎南、戈登•塔洛克：《同意的计算——立宪民主的逻辑基础》，陈光金译，中国社会科学出版社2000年版，第21页。locaLHost