| 所得税会计信息价值相关性研究综述 |
|
|
|
动；第二，有较高盈余管理公司的测算应税所得有相对较高的信息含量。研究发现，当公司有较高税收筹划和低盈余质量时，测算的应税所得（相比会计收益）有低的信息含量。而Raedy（2009）对第一个假设进一步做了敏感性检验，研究结论与Ayers（2009）一致。
同时，Lev和Nissim（2004）也研究了盈余质量是如何受到会税差异大小的影响。文章用测算的应税所得与会计收益的比值（TI/BI）作为盈余质量指标。通过用其对盈余增长进行回归，结果发现，盈余增长与TI/BI显著正相关，说明会税差异是盈余指标的一个指标。最后检验了该指标的信息含量，通过用TI/BI对当期E/P进行回归，发现市场对该信息在SFAS No.109实施后的期间进行定价，而对该准则实施前没有进行定价，文章的解释是“投资者更快和更全面地理解了所得税信息对未来盈余的含义。”
另一类是研究未来回报与测算的应税所得关系。如果市场在所得税信息发布时能正确地将所有相关信息反映出来，那么所得税信息就不应该和未来的回报有关。但是，如果发现当期应税所得和未来回报在统计上相关，那就说明市场未必全部反映了所有应税所得的信息含量。Lev&Nissim（2004）最早研究测算的应税所得与未来回报关系。研究发现，TI/BI与下一年股票回报显著正相关，说明所得税信息并没有完全反映在当年的股价中。Weber（2009）在许多方面拓展了Lev&Nissim（2004）的研究。首先，研究指出，会税差异与未来盈余的关系仅存在于分析师跟踪的情形下。再者，通过分析师误差对TI/BI回归，发现分析师并没有完全利用测算的应税所得的信息，特别是当会税差异很大时，分析师估计产生了乐观性偏误。问题在于，研究假设市场依赖于分析师解释和报告所得税信息有些牵强。
总之同财务报表测算的应税所得相比，会计收益有增量信息含量，但对于市场是否对测算的应税所得进行充分和有效的定价，文献的研究结论还不统一，不能说明这种关系是市场的非有效性或未来期间的风险实现还是其他因素。
四、基本评析
如前所述，已有文献结论基本一致地认为所得税会计信息，包括递延所得税负债、递延所得税资产和所得税费用信息都具有价值相关性。报表中的所得税信息提供了投资者决策相关的信息。研究不足是：（1）上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] 下一页 |
|
|
| |
|
上一个论文： 农村集体企业改制中的财务会计问题研究
下一个论文： 中学物理教学中引入物理学史知识的思考 |
|
用户登录 
新用户注册 